На форуме «Сибирь покоряет», в рамках сессии «IPO: подготовка, сделка и длительное плавание», Александр Венгранович, управляющий директор Департамента рынков капитала ПАО «Совкомбанк», представил видение процесса подготовки компаний к первичному размещению акций (IPO) и роли банка-организатора в успешной реализации сделки. По его словам, организатор подключается на финальном этапе, но ключом к успеху остается тщательное планирование и координация всех участников проекта.
Венгранович сделал акцент на важности предварительной подготовки эмитента.
«Нужно для начала определить, что собираетесь выводить на биржу. То есть сформировать определенный корпоративный периметр, создать холдинговую структуру эмитента... Важно, чтобы эта структура в целом обладала определенной бизнес-логикой», — пояснил спикер.
Он также отметил необходимость постановки учетной функции, подготовки МСФО и разработки бизнес-плана с финансовой моделью. По его мнению, ключевая ценность банка-организатора заключается в создании маркетинговой инвестиционной истории.
«В конечном счете продаем мы не название компании или какой-то абстрактный бизнес, а конкретную историю людей, которые за ней стоят, стратегию компании и ее какие-то финальные цели. Очень важно, чтобы IPO грамотно вписывалось в ключевые задачи компании», — заявил Венгранович.
Он обратил внимание на то, что на многих сделках сейчас работает не один банк-организатор, а несколько. Это делается для того, чтобы эмитент получал доступ ко второму мнению, банки страховали друг друга и приносили уникальный инвестиционный спрос со стороны своих клиентов. Роль организатора включает координацию консультантов, взаимодействие с биржей и регулятором, а также разработку стратегии расчетов и стабилизации.
Венгранович считает, что изменения в правилах листинга предложенные Банком России, которые могут вступить в силу в октябре 2027 года, изменят требования к эмитентам, в том числе к размеру сделок. Сейчас банк видит спрос инвесторов на компании с размером сделки 2-3 миллиарда рублей и рассчитывать на значимый рост спроса со стороны инвесторов пока не приходится. При этом спикер подчеркнул, что качественная и привлекательная инвестиционная история и справедливая оценка, как в случае с успешным IPO B2B-РТС (которое Совкомбанк организовал в апреле 2026), остается главным фактором привлечения как розничных, так и институциональных инвесторов.
Новости Совкомбанка в МАХ