🔥ТОП-5 муниципальных облигаций по доходности

На своем канале я часто говорю про ОФЗ и про корпоративные выпуски, но по-моему ещё ни разу всерьёз не затрагивал тему муниципальных бондов.

🎯Отличия муниципальных бондов от ОФЗ

👉Доходность: у муниципальных облигаций она выше, чем у ОФЗ на пару процентных пунктов.

👉Низкая ликвидность: количество сделок по муниципальным намного меньше, чем по ОФЗ или корпоративным облигациям

👉Частота купонных выплат: обычно – раз в квартал, тогда как у ОФЗ - только раз в полугодие.

👉Амортизация: почти у всех муниципальных облигаций тело долга погашается не единовременно, а постепенно. При низкой ключевой ставке для инвестора это скорее плюс, а при высокой (как сейчас) - скорее минус.

ПОЭТОМУ СРАЗУ ДИСКЛЕЙМЕР: сегодняшний ТОП приведён скорее в качестве "вредного совета", как НЕ НУЖНО отбирать облигации (просто сортируя их в приложении "По доходности") - иначе вы рискуете застрять в бумагах со смешными купонами и совсем не той прибыльностью, что показывают вам скринеры.

Сегодняшние критерии простые:

● Только муниципальные облигации;
● Максимальная НОМИНАЛЬНАЯ доходность;
● Погашение не ранее чем через 1 год.

📊Расположу их в порядке текущей доходности к погашению - от наибольшей к наименьшей. Доходность указана по данным брокеров и других открытых источников - делайте поправку на амортизацию, комиссии и налоги.

💎Ульяновская обл. 35002

● ISIN: RU000A101U61
● Доходность к погашению: 16.61%
● Размер купона: 6.6%
● Текущая доходность купона: 7.6%
● Текущая стоимость: 86.93%
● Дата погашения: 25.06.2027

👉У этой облигации есть 2 особенности. Во-первых, купон у нее полугодовой, а не квартальный, в отличие от остальных бумаг в списке. А во-вторых, она доступна для покупки в Тинькофф Инвестиции. Все остальные перечисленные бонды жёлтый брокер почему-то упорно игнорирует.

💎Свердловская обл. вып. 7

● ISIN: RU000A101UG7
● Доходность к погашению: 16.2%
● Размер купона: 5.8%
● Текущая доходность купона: 6.2%
● Текущая стоимость: 93.75%
● Дата погашения: 28.06.2025

👉У этой облигации самый близкий срок погашения, самый скромный купон (всего 5.8%) и самая низкая текущая купонная доходность из всех рассмотренных. Зато доходность к погашению (YTM) - выше 16%.

💎Хабаровский край вып. 7

● ISIN: RU000A0ZZQQ0
● Доходность к погашению: 15.8%
● Размер купона: 9.0%
● Текущая доходность купона: 9.6%
● Текущая стоимость: 93.63%
● Дата погашения: 24.10.2025

👉Бумага из суровых дальневосточных краёв. У этой облигации самый высокий купон - "аж" 9%, что на фоне остальных побратимов из сегодняшнего ТОПа выглядит подарком.

💎Красноярский край вып. 13

● ISIN: RU000A1029G6
● Доходность к погашению: 15.7%
● Размер купона: 6.2%
● Текущая доходность купона: 6.7%
● Текущая стоимость: 93.00%
● Дата погашения: 16.10.2025

👉У Красноярского края сейчас торгуется несколько выпусков, но в ТОП попал только один из них - Тринадцатый (что даже в какой-то степени символично).

💎Томская обл. вып. 20

● ISIN: RU000A1024L7
● Доходность к погашению: 15.7%
● Размер купона: 6.7%
● Текущая доходность купона: 7.6%
● Текущая стоимость: 87.70%
● Дата погашения: 23.07.2027

👉Бумага из сибирской тайги - одновременно самая дальняя и самая "низкодоходная" из рассмотренных, она погашается лишь в июле 2027 года. Хоть облигация и замыкает список, на горизонте трех лет доходность 15.7% можно назвать достойной. Жаль, что амортизация ее испортит.

🤔Резюме

📜Как инвестиционный инструмент, муниципальные облигации в данный момент не слишком интересны. Их потенциальная доходность с учетом амортизации, налогов и комиссий уступает многим приличным корпоративным облигациям.

А смотреть в первую очередь стоит не на номинальную доходность к погашению (её впоследствии сильно погрызёт амортизация), а на купонную доходность региональных облиг. Но о более "вкусных" в этом плане муниципальных бондах - в следующий раз.

💼На текущем отрезке я направляю фокус своего внимания на дальние ОФЗ и свежие корпоративные выпуски с высоким купоном. А подушку безопасности держу на вкладах под отличные проценты.

📍ТОП-7 корпоративных облигаций с высоким купоном

#топ_облигаций