Важная рыба на Мосбирже - Инарктика - опубликовала результаты по МСФО за 2023 год. Давайте посмотрим, не всплыла ли компания кверху брюхом и какими дивидендами она будет нас радовать.
👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты Совкомфлота, Газпромнефти, Белуги, ЛУКОЙЛа, Позитива, Сбера и других.
🐟ПАО «Инарктика» — лидер на российском рынке товарной аквакультуры, специализируется на выращивании красной рыбы: лосося и форели. Реализует продукцию под собственным брендом INARCTICA, в основном на рынках Москвы, МО и Санкт-Петербурга.
⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) «стабильный» от АКРА и A.ru «стабильный» от НКР.
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: 28,5 млрд руб. (+21% г/г)
● Валовая прибыль: 21,2 млрд руб. (+38% г/г)
● EBITDA: 12,9 млрд руб. (0% г/г)
● Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. (+27% г/г)
● Чистый долг/EBITDA: 1,1x (1,0x в 2022 г.)
Главное из отчета:
✅Выручка увеличилась до 28,5 млрд руб. и оказалась рекордной. Сильный рост связан с восстановлением спроса на лосося и форель и увеличением объемов продаж. Из-за ослабления рубля и ограниченного предложения цены остаются высокими, что позволяет неплохо зарабатывать.
✅Двузначный рост чистой прибыли: с 12,2 до 15,5 млрд руб. Динамика связана со значительным ростом российского рынка лососевых в натуральном и денежном выражении: 19% и 27% соответственно. После ухода зарубежных производителей Инарктика успешно заняла их место.
👉Показатель EBITDA остался на уровне 2022 года. Динамика замедлилась, но компании удаётся сохранить высокий уровень операционной прибыли. В сравнении с 2021 годом скорректированная EBITDA увеличилась в 2 раза. А рентабельность по EBITDA уже 2 года держится на уровне выше 40%.
👉Чистый долг почти не изменился, однако за 3 года вырос более чем в 2 раза. Впрочем, это почти не влияет на устойчивость бизнеса, поскольку EBITDA растет быстрее. На конец 2023 долговая нагрузка более чем комфортна - всего 1,1х.
"В 2023 году мы наблюдали восстановление спроса на лососёвые на российском рынке в натуральном и денежном выражении, продажи Инарктики в 2023 году показали рост не только к 2022 году, но и к докризисному 2021-му, достигнув 28,2 тыс. т. Выручка компании выросла на 21% за счёт динамики спроса и работы в сегменте охлаждённой продукции" - гендиректор Инарктики Илья Соснов.
💰Будут ли рыбные дивиденды?
Согласно дивполитике, Инарктика выплачивает дивиденды при наличии чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузке не выше 3,5х. Сейчас показатель существенно ниже, поэтому компания точно поделится прибылью с акционерами.
💸В 2023-м Инарктика выплатила рекордные дивы в размере 3,95 млрд руб. — 45 руб. на акцию. В текущем году могу заплатить в 2 раза больше — суммарно около 90 руб. за 3, 6 и 9 месяцев с доходностью около 10% к текущим ценам акций.
Гендиректор Инарктики также заявил, что компания дополнительно выплатит ещё и финальные дивы за 2023.
🥃На дивы Инарктики можно купить закуски, а на дивы Белуги - ну вы понимаете😉
🐟Перспективы Инарктики
📈Акции компании активно растут. В 2023-м они установили исторический максимум 1099 руб., а позднее скорректировались перед проведением SPO, которое в будущем поможет Инарктике попасть в состав Индекса Мосбиржи. С начала 2024 г. котировки в основном торгуются в боковике.
Компания успешно справилась с санкциями и перенесла заводы из Норвегии в Россию. Сейчас достраивается смолтовый завод в Карелии с плановой годовой мощностью 6 млн шт. малька. Завод начнёт работать в этом году, а на полную мощность должен выйти в 2025-м.
👍Текущий вылов компании — более чем 30 тыс. т рыбы в живом весе ежегодно. Есть потенциал наращивания этого показателя до 60 тыс. т., что позитивно для будущих финансовых показателей.
Какие-то у нас последнее время сплошь позитивные отчёты с рекордными выручками у всех компаний - аж противно😝
💼В моем портфеле на данный момент нет акций Инарктики - до прошлогоднего взлёта я в нее зайти не успел, а потом задавила жаба. В случае общей коррекции рынка, присмотрюсь к покупке.
🔥 - за качественный обзор!
📍Прожарка отчета ТКС Групп - жмяк!
#отчетность #AQUA
