Главный морской эмитент Мосбиржи представил результаты по МСФО за 2023 год. Давайте взглянем, куда приплыла компания и какими дивидендами она может нас порадовать.
👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты Газпромнефти, Белуги, ЛУКОЙЛа, Позитива, Полюса, Сбера и других.
🛳ПАО «Совкомфлот» — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. Совкомфлот остаётся ключевым игроком в поставках российской нефти на Восток.
⭐️Наивысший кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА.
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: 2,32 млрд $ (+22,6% г/г)
● EBITDA: 1,57 млрд $ (+51,9% г/г)
● Чистая прибыль: 943 млн $ (x2,4 г/г)
● Свободный денежный поток: 401 млрд руб. (+71,7% г/г)
● Чистый долг / EBITDA: 0,16х
Главное из отчета:
✅Общая выручка достигла 2,32 млрд $, что на 22,6% больше, чем годом ранее. Динамика связана с благоприятной ситуацией на рынке транспортировки нефти в 2023 году и существенным объемом контрактов. Ставки на фрахт держатся на высоких уровнях, что отражается на росте фин. показателей.
✅EBITDA прибавил 52% даже на фоне высокой базы, что показывает операционную эффективность компании и ее устойчивость к внешним вызовам. СКФ сократил операционные и эксплуатационные расходы за счет продажи неэффективных судов. Высокий спрос привел к рекордному росту операционной прибыли — EBITDA растет быстрее выручки. Рентабельность тоже осталась на высоком уровне — 19,5%.
✅Чистая прибыль взлетела на +140% (в 2,4 раза) год к году! И это в долларах. В рублевом выражении чистая прибыль составила 79,55 млрд руб., скорректированная прибыль — 83,5 млрд руб., рост и вовсе в 4 раза.
✅Активно снижается величина долга. К концу 2023 года чистый долг сократился на 72% — с $928 млн до $257 млн. Соотношение «чистый долг/ EBITDA» на сверхнизком уровне 0,16х, что позволяет платить высокие дивиденды. У компании нет крупных инвестпроектов, поэтому деньги идут на погашение долгов. За счет этого удалось снизить финансовые расходы на 34%.
🤷♂️Каких-то явных минусов в отчетности я найти не сумел. Совкомфлот - моё увОжение.
Компания продемонстрировала сильные финансовые результаты благодаря устойчивым доходам в рамках действующего портфеля долгосрочных контрактов, а также работе флота в условиях высокой рыночной конъюнктуры. Деятельность компании подвержена влиянию геополитических факторов и незаконно вводимых санкций со стороны недружественных стран — уточняется в пресс-релизе.
💰Дивиденды Совкомфлота - что ждать
Исходя из дивполитики, компания стремится платить не менее 25% скорректированной прибыли, при этом ранее компания сообщала о желании направлять на выплату 50%.
💸Скорректированная прибыль составила 83,5 млрд руб. Получается, что на дивы за 2023 год могут направить от 8,8 до 17,6 руб. на акцию. По текущим ценам дивидендная доходность может составить 6,6 - 13,2% в зависимости от размера дивидендов.
⚓️Перспективы акций
📈За год акции Совкомфлота выросли на 120%. Моя позиция по ним даже с учетом небольшой коррекции все равно в плюсе на фантастические +215%. Жаль, что у меня всего 110 акций😁
Ждать геополитической разрядки вряд ли стоит, поэтому вероятность серьезного снижения фрахтовых ставок довольно низкая. Скорее всего, мировой дефицит танкеров сохранится, тем самым поддерживая ставки на текущих уровнях.
⛔️Санкционное давление против всего энергосектора РФ растёт, это касается и Совкомфлота, который обеспечивает логистику по экспорту российских углеводородов. Не стоит забывать и об эффекте очень высокой базы, которого компания достигла в 2023 году.
Впрочем, в 2024 году компания по-прежнему останется устойчивой благодаря высоким ставкам на фрахт и монопольному положению.
👍Хочется сказать: Правильной дорогой плывёте, товарищи!
💼Свою позицию продолжаю удерживать и рассчитываю на приличные дивы, но докупать по текущим не планирую.
🔥 - за качественный обзор!
📍Стоит ли делать ставку на золото через акции
#отчетность #FLOT
