Свершилось! ЛУКОЙЛ представил консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год - правда, в урезанном формате.
👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты Позитива, Русгидро, МТС, Полюса, Fix Price, Сбера, Ростелекома и других.
💼Я, как и многие, держу в своем портфеле акции ЛУКОЙЛа. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам основную выжимку - коротко и по делу.
🛢ПАО "ЛУКОЙЛ" — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. В группу компаний входят перерабатывающие заводы, нефтепродукты и нефтехимия, сеть заправочных станций.
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: 7,93 трлн руб. (-15,6% к 2021 г.)
● Операционная прибыль: 1,43 трлн руб. (+45,9% к 2021 г.)
● Чистая прибыль: 1,16 трлн руб. (+84,5% к 2021 г.)
● Денежные средства: 1,18 трлн руб.
● Общий долг: 2,198 трлн руб.
● Чистый долг: -784 млрд руб.
👉Компания не публиковала результаты по МСФО за 2022 год, но в 2021 году выручка и прибыль составили ₽9,4 трлн и ₽775 млрд соответственно.
Главное из отчета ЛУКОЙЛа:
✅Выручка хоть и сократилась по сравнению с успешным 2021 годом, но ненамного. До ввода санкций более 55% экспорта приходилось на страны ЕС и США, но после кризиса компания была вынуждена резко переориентировать поставки. Рост затрат на логистику и дисконты по нефти не привели к падению выручки, а значит ЛУКОЙЛ сумел достаточно успешно переориентироваться на другие рынки.
✅Чистая прибыль взлетела до 1,16 трлн руб. против 775 млрд руб. в 2021 году - это рекорд за всю историю! На рост прибыли повлияли высокий курс доллара в районе 90-95 руб. и стабильные цены на нефть на протяжении года.
✅Чистый долг на конец 2023 года остался отрицательным - минус 783,9 млрд руб. Компания находится на пике финансовой устойчивости, на её балансе огромное количество денежных средств - 1,18 трлн руб.
В последние недели стоимость нефти марки Urals практически сравнялась с ценой Brent, поэтому российские нефтяники продолжают зарабатывать рекордные прибыли.
💰Сколько получим дивидендов
Согласно дивполитике, ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды 2 раза в год и направляет на выплаты не менее 100% от свободного денежного потока (FCF). Однако этот показатель компания - та-дам! - не раскрыла. Ориентировочно, он может составить около 864 млрд руб.
⏳Рекомендация совета директоров ожидается во 2-й половине апреля.
🤑Аналитики прогнозируют выплату в размере от 600 до 735 руб. на акцию без учёта промежуточной выплаты за 9 мес. 2023 года в размере 447 руб. Суммарный дивиденд за 2023 почти наверняка превысит 1000 руб., а дивдоходность по текущим котировкам составит около 15%.
⛽️Выводы по отчету и перспективы акций
🛢Результаты действительно очень сильные: рекордная прибыль, огромное количество кэша на балансе и отрицательный чистый долг. ЛУКОЙЛ ещё раз уверенно продемонстрировал, кто
💲Во 2-й половине 2024 рубль может ослабнуть до 95-100 за $, что позитивно отразится на маржинальности бизнеса и дивидендах. А если Правительство РФ одобрит выкуп бумаг у нерезидентов, то акции легко вырастут в цене ещё на 15–30% в зависимости от условий сделки.
🚀По итогам февраля ЛУКОЙЛ вышел на 2-е место по популярности в портфелях у частных инвесторов с долей 14,1%. С начала года котировки компании выросли на 11,2%. Недавно акции обновили исторические хаи, так что я был бы сдержан в части набора позиции. Эйфория имеет свойство быстро заканчиваться.
⛔️Есть и риски: вторичные санкции, ограничение добычи нефти со стороны ОПЕК, закрытие всех НПЗ Лукойла в Европе, повышение налогов на прибыль, атаки беспилотников на инфраструктуру внутри России.
Однако в долгосрочной перспективе ЛУКОЙЛ - безусловно, одна из главных дивидендных фишек нашего рынка наряду с великолепным Сбером.
Клацните 🔥 за оперативный и качественный обзор!
📍ТОП-10 акций для покупки в 1-м полугодии 2024
#отчетность #LKOH
