У нас тут нерядовое событие: массовый "вброс" на рынок новых ОФЗ. Минфин сообщил, что уже с 22 октября на аукционах будут доступны "brand new" федеральные облигации: три выпуска с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД 26252, 26253 и 26254) и два выпуска с плавающим купоном (ОФЗ-ПК 29028 и 29029).
Давайте заценим новинки и сравним их параметры. А я озвучу свои личные мысли о том, стоит ли добавлять их в портфель.
⚙️Параметры новых ОФЗ-ПД
Минфин сдался и снова повышает купонную доходность самых надежных долговых бумаг в стране. Новые выпуски ОФЗ-ПД могут похвастаться рекордным купоном в размере 12,5% и 13%.
Это означает, что наши предыдущие любимцы ОФЗ 26247 и 26248 больше официально НЕ самые доходные ОФЗ-ПД на рынке. Зато старая добрая ОФЗ 26238 по-прежнему самая длинная из фиксов - её пока никто не переплюнул (или всё-таки переплюнул? об этом ниже).
🇷🇺ОФЗ 26252
● Объем выпуска: 500 млрд ₽
● Ставка купона: 12,5%
● Величина купона: 62,33 ₽
● Выплаты: 2 раза в год
● Погашение: 12.10.2033 (8 лет)
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 26252
🇷🇺ОФЗ 26253
● Объем выпуска: 750 млрд ₽
● Ставка купона: 13%
● Величина купона: 64,82 ₽
● Выплаты: 2 раза в год
● Погашение: 06.10.2038 (13 лет)
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 26253
🇷🇺ОФЗ 26254
● Объем выпуска: 1 трлн ₽
● Ставка купона: 13%
● Величина купона: 64,82 ₽
● Выплаты: 2 раза в год
● Погашение: 03.10.2040 (15 лет)
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 26254
⚙️Параметры новых ОФЗ-ПК
Буквально до вчерашнего дня самой последней ОФЗ с переменным купоном была ОФЗ 29027, которая вышла на рынок в декабре 2024 г.
Я подробно рассказывал, чем отличаются друг от друга "старые" ОФЗ-ПК (выпуски 29007, 29008, 29009 и 29010), "новые" ОФЗ-ПК (выпуски с 29013 и до 29025) и "совсем новые" ОФЗ-ПК (с 29026 и дальше).
💼У меня в портфеле из "старых" флоатеров есть ОФЗ 29007 (погашается в марте 2027 г.), из "новых" - ОФЗ 29014 и 29025, а из "новейших" - ОФЗ 29027.
📍Для самых дотошных, полную методику расчета купонной доходности ОФЗ-ПК от Московской биржи можно найти тут.
🇷🇺ОФЗ 29028
● Объем выпуска: 1 трлн ₽
● Ставка купона: RUONIA*
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 22.10.2039 (14 лет)
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 29028
🇷🇺ОФЗ 29029
● Объем выпуска: 1 трлн ₽
● Ставка купона: RUONIA*
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 22.10.2041 (16 лет)
📍Приказ Минфина об эмиссии ОФЗ 29029
*Каждый купон рассчитывается как значение т.н. "срочной версии RUONIA" для срока 3 месяца за 7 календарных дней до окончания купонного периода. Индекс RUONIA учитывает ежедневную капитализацию, чего не было до выпуска 29025 включительно.
🌊Гос. флоатер с "блатным" номером 29029 теперь официально самая длиннющая ОФЗ на рынке - погашение произойдёт только в конце 2041 года (позднее легендарной ОФЗ 26238). Мне в тот момент уже будет вовсю идти 55-й год!🗣
🎯Подытожу
Приятно, что купонная доходность самых надежных облигаций страны растёт. Это означает, что денежный поток с каждой купленной бумаги в деньгах будет чуть объёмнее. До этого момента я при покупке ОФЗ-ПД в основном налегал на выпуск 26247, теперь возможно переключусь на 26253 или 26254.
Хочется верить, что ЦБ удастся избежать нового витка сильного разгона цен, и мы в обозримом будущем не вляпаемся в гиперинфляцию. Тогда покупка дальних ОФЗ с фиксацией доходности к погашению в районе 14-15% выглядит вполне разумной долгосрочной идеей.
💼Нужно будет ещё посмотреть, по какой цене в итоге разместятся свежие выпуски и какая текущая купонная доходность у них получится. Моя тактика последних лет - аккуратный набор дальних ОФЗ-ПД с разбавлением их флоатерами - продолжает оставаться рабочей.
🦥На мой личный взгляд, флоатеры как защита от процентных рисков всегда актуальны, а самые надежные государственные флоатеры - актуальны вдвойне. Особенно в период жесткой ДКП и турбулентности в экономике. Так что я присмотрюсь и к новым ОФЗ-ПД, и к новым ОФЗ-ПК для включения их в консервативную часть своего долгового портфеля.
📍Ранее разобрал выпуски АФ Банк, Евраз, МСП Факторинг.
#облигации #флоатеры #ОФЗ #ОФЗ_ПД #ОФЗ_ПК
