Крипторынок подарил миру бессрочные фьючерсы — инструмент с высоким плечом и без даты экспирации. Теперь этот продукт активно перетекает в традиционные финансы и предлагается обычным розничным инвесторам. Посмотрим, как разные рынки реагируют на эту игрушку.

На Западе это упаковывают в приложения с идеальным UI. Уолл-стрит поняла: зачем бороться с казино, если можно легально брать комиссию за вход. Институционалы хеджируют риски, а розница радостно торгует с плечом, обеспечивая крупным игрокам ликвидность.

В GCC подход прагматичнее. Дубай создает лучшую юрисдикцию для криптобирж, стягивая капитал со всего мира. Но локальный smart money в такие деривативы не лезет. Там предпочитают владеть самой инфраструктурой, а не дергать за рулетку.

В СНГ к высокорисковым инструментам часто относятся как к социальному лифту. Классическое накопление капитала кажется слишком долгим, поэтому ставка делается на быстрый множитель.

Провайдеры ликвидности называют такие продукты «демократизацией финансов». Те, кто видит реальный P&L, называют это налогом на финансовую неграмотность. Настоящие капиталы не делаются на розничных спекуляциях. Если ваш портфель может обнулиться от одного рыночного сквиза — вы не инвестор, вы донор для C-suite крупных фондов.

А на какой стороне этой сделки обычно находитесь вы: пытаетесь переиграть систему или инвестируете в тех, кто ее строит?

Источник: The Economist — Finance

SHIFT Lab