Прогноз по металлам Норникеля 🪨

Ключевые металлы для Норникеля #GMKN продемонстрировали впечатляющую динамику с начала года: медь +33%, палладий +72%, а платина вообще +95%! Сегодня разбираем новый обзор по этим металлам от Норникеля и пытаемся понять, можно ли на этом заработать.

Никель

Компания ожидает профицита на рынке в 2025-2026 гг. на уровне 240 и 275 тыс тонн соответственно. Всему виной рост производства в 🇮🇩 Индонезии, которая буквально "заливает" рынок. Правительство старается приостановить этот процесс, но пока безрезультатно. Цены находятся на многолетних минимумах и не падают дальше только благодаря спросу со стороны бирж (накопление запасов) и потребителей нержавеющей стали.

Медь

Рынок находится в состоянии баланса, но в 2026 г. Норникель ожидает дефицита на фоне аварий на рудниках в Южной Америке (3% мировой добычи). Спрос, по прогнозам, будет расти за счет цифровизации и увеличения доли ВИЭ в генерации э/э. Цены в 2025 г. себя чувствуют прекрасно и, вероятно, будут также себя чувствовать в 2026 г. Причина — возможное введение тарифов со стороны 🇺🇸 США (американские компании и биржи "тарятся" сейчас, чтобы обеспечить себя металлом).

Металлы платиновой группы

В 2025 г. наблюдался резкий рост инвестиционного спроса на "защитные" металлы. Кроме того, драйверами роста цен стали увеличение спроса в химическом секторе (платина) и автопроме (палладий — для машин с ДВС). По обоим металлам Норникель ожидает дефицит в 2025-2026 гг. (0,2-0,4 млн унций). Закрытие палладиевого рудника в США и недопроизводство в 🇿🇦 ЮАР поспособствуют сохранению этого тренда.

РГООООУЕ — экономическая география и фондовый рынок