Возможности и ограничения новой инфраструктуры
Главные торговые партнеры России – Китай и Индия – развивают собственные ЦВЦБ. Технически можно «подружить» платформы цифрового рубля, юаня и рупии, но для бизнеса внешне мало что изменится: платежки и проверки останутся, а изменения затронут лишь «подкапотную» часть межбанковского обмена.
⏺ Ключевое преимущество ЦВЦБ – снижение расчетных рисков. Инфраструктура позволяет строить расчеты по принципу payment-versus-payment: либо исполняются обе части сделки, либо ни одна. Для крупных сумм это важнее выигрыша нескольких часов в скорости.
При этом новая инфраструктура не решает проблему ликвидности.
Если у российской компании рублевая выручка, а поставщику нужны юани, на рынке все равно должны быть участники, готовые предоставить обе валюты по приемлемому курсу. Технология способна сократить число посредников, но не создать ликвидность там, где ее нет.
Елена Голяева
👀Среди ограничений – экономия на комиссиях может оказаться иллюзией, если не учитывать полную стоимость операции: валютный спред, хеджирование, резервирование ликвидности и время, на которое средства оказываются связаны. Отдельный барьер – санкционный контур. ЦВЦБ не отменяют национальное законодательство, AML/KYC-проверки, валютный контроль и риск отказа иностранного участника.
Куда двигаться дальше
В ближайшие 2-3 года глобальной системы трансграничных ЦВЦБ, скорее всего, не появится. Развитие пойдет через отдельные платежные коридоры между странами со значимым товарооборотом и политической заинтересованностью. Для России это в первую очередь Китай и ОАЭ, а в перспективе – Индия и другие страны БРИКС.
Цифровые валюты будут развиваться параллельно с другими моделями трансграничных расчетов – традиционной корреспондентской инфраструктурой, системами мгновенных платежей, токенизированными банковскими депозитами и регулируемыми стейблкоинами.
Елена Голяева
Банки из контура не исчезают, они остаются теми, кто знает клиента, проводит комплаенс, дает валютную котировку и помогает хеджировать риски.
#Финтех
🖥️ Аналитика и тренды ИТ-рынка