Банковский сектор: рост кредитования сохраняется

На днях ЦБ опубликовал обзор «О развитии банковского сектора» за июль. В целом тренды прошлых месяцев сохраняются, однако, есть и некоторые изменения.

Рост потребительского кредитования ускоряется. На это влияют разные факторы, но главным образом отсутствие признаков охлаждения экономической активности (сохранение достаточно высокого спроса). Кроме того, активизировался сегмент кредитных карт, продолжается переток клиентов из МФО в банки в связи с ужесточением регулирования в этом году. Отметим, что ЦБ все же считает такой рост фактором риска, в связи с чем ужесточает макропруденциальное регулирование с 4 кв. 2026 г. (заемщикам с высоким ПДН будет еще труднее получить кредит).

Динамика корпоративного кредитования также остается высокой на фоне финансирования компаний госсектора в условиях существенного спроса со стороны госзаказа. При этом ускорение может быть отражением спроса на пополнение оборотных средств компаний и рефинансирование.

Ситуация с рисками в банковском секторе пока выглядит умеренно. В потребительском сегменте по-прежнему высока степень покрытия плохих кредитов резервами (93% для потребкредитов и 72% для ипотеки), доля проблемных кредитов не растет. В корпоративном сегменте она немного повышается (покрытие составляет 50%). Впрочем, текущие метрики не являются хорошим опережающим индикатором. Ключевой фактор неопределенности – как изменится просрочка по мере вызревания кредитов. Так, например, ЦБ полагает, что риски в корпоративном сегменте управляемы – вызревание будет проходить постепенно, и банки смогут покрыть потери из прибыли. Вместе с тем в пессимистичном сценарии вероятен более быстрый рост неплатежей, особенно в сегменте МСП, где компании уже какое-то время испытывают проблемы (ужесточение налоговой нагрузки с начала года, трудности с пополнением оборотных средств, падение маржинальности бизнеса, рисковые события и пр.). Но даже в таком сценарии ухудшение, по нашему мнению, не станет катализатором банковского кризиса – сектор защищен достаточно жестким макропруденциальным регулированием ЦБ, масштаб проблем все еще крайне далек от ситуаций прошлых лет (см. правый график), а системных рисков в банковском секторе не наблюдается.