Инфляция готова перейти к снижению

По нашим оценкам исходя из недельных данных Росстата, инфляция на 3 августа составила 6,06% г./г. – это чуть выше значений неделей ранее (6,03%), при этом непосредственно на конец прошлого месяца она поднималась и выше. Среднесуточный темп роста цен на прошедшей неделе опустился до нуля, что в текущих условиях является позитивным сигналом, хотя и выше прошлогодних значений (тогда уже наблюдалась дефляция в течение нескольких недель). По итогам июля мы ожидаем, что инфляция составит 6,1–6,2% г./г. (данные будут опубликованы 12 августа) и, вероятно, будет снижаться вплоть до октября (когда пройдет второй раунд индексации тарифов).

Инфляционная картина сохраняется в течение последних нескольких недель. С исключением топлива, тарифов и плодоовощной продукции инфляция стабильна – на уровне 5,3% г./г., и мы не наблюдаем явных признаков эффекта переноса топливных цен на другие товарные группы. Плодоовощная дефляция н./н. хоть и продолжается, но гораздо слабее, чем в прошлом году, из-за чего динамика цен на фрукты и овощи г./г. ускоряется.

Цены на бензин и дизельное топливо начали снижаться на фоне эффекта от мер Правительства. При этом, судя по всему, общий среднероссийский уровень цен прежде всего снижается из-за того, что накал спал в особо проблемных местах, а также на независимых АЗС (где цены были и остаются выше, чем у вертикально-интегрированных компаний).