Оборот розничной торговли: охлаждение продолжается

Оборот розничной торговли стремительно теряет в динамике – по данным Росстата, в феврале его рост сократился до символических 0,3% г./г., при этом платные услуги населению растут выше 2% г./г.

В целом после довольно ощутимой январской просадки потребительские расходы продемонстрировали околонулевой рост м./м. с исключением сезонности (см. левый график). Это означает, что компенсации потерь не произошло и что уровень продаж февраля остался на пониженном январском уровне.

Такая слабая динамика не является сюрпризом: охлаждение экономики продолжается, а по ряду крупных позиций действуют специфические факторы. Например, для автомобилей это повышенный утильсбор и затоваривание рынка новыми, еще не проданными моделями прошлых лет. Среди достаточно неожиданных факторов охлаждения покупательской активности – резкая остановка роста и возвращение к падению потребкредитования (см. правый график). Такая динамика, впрочем, может позволить ЦБ более оптимистично смотреть в сторону смягчения политики даже в условиях внешней неопределенности.