Дезинфляция уверенно продолжается

Инфляция продолжает радовать своей динамикой: по нашим оценкам на основе недельных данных Росстата, ее годовые темпы снизились до 9,14% г./г. против 9,33% г./г. неделей ранее. При этом, в недельном выражении началась дефляция (-0,05% н./н., среднесуточный темп -0,008%). В прошлом году такого не было, и дефляция н./н. наблюдалась лишь на первой неделе сентября.

Дефляции способствует более активное снижение цен на плодоовощную продукцию, и в этом году оно действительно гораздо сильнее (-3,5% н./н. на прошедшей неделе против -0,9% н./н. на аналогичной неделе год назад).

Сохранение позитивных тенденций приведет инфляцию, по нашим оценкам, к 9,1% г./г. к концу июля и к 6,5% г./г. к концу года. Это должно стать весомым аргументом для существенного смягчения монетарной политики ЦБ. При этом, ожидания рынка ОФЗ уже и так достигли достаточно оптимистичных уровней – участники никак не отреагировали вчера на хорошие данные по инфляции, видимо, заняв выжидательную позицию перед завтрашним заседанием регулятора.