Бюджет почувствовал поступления по новым налоговым ставкам
По нашим оценкам на основе данных Минфина, в апреле федеральный бюджет вновь вернулся к дефициту (1,051 трлн руб.) после профицита в марте (0,527 трлн руб.). Впрочем, такие колебания частично связаны с сезонностью (см. график) – баланс бюджета во многом повторяет прошлогоднюю траекторию.

Нефтегазовые допдоходы сезонно выросли до 128 млрд руб., несмотря на снижение цен на нефть – сказывается квартальное поступления НДД. В последующие месяцы ситуация с допдоходами, скорее всего, ухудшится из-за неблагоприятной конъюнктуры нефтяного рынка. Напомним, что в целом за год Минфин ожидает выпадающие нефтегазовые доходы (НГД) в размере 447 млрд руб.

Ненефтегазовые доходы (ННГД) довольно существенно выросли (23% г./г. против 9% г./г. в марте). Техническая просадка поступлений по НДС в апреле (Минфин отмечает, что это связано с ускоренным возмещением налога и не отразится на результате за 2 кв. в целом) была существенно компенсирована прочими ННГД, в частности, поступлениями по налогу на прибыль по повышенной ставке (которая начала действовать с этого года).

После активной фазы авансирования расходов, их темп остался в рамках прошлогодней сезонности. Мы ожидаем, что начиная со следующего месяца они замедлятся, что будет обеспечивать сбалансированный бюджет.

Напомним, что более слабые перспективы по поступлениям НГД, равно как и опережающая динамика ННГД заложены в обновленный план по бюджету на этот год (см. наш обзор от 7 мая).