Промышленность остается в перегреве
 
По данным Росстата, в августе промышленное производство выросло на 2,7% г./г. (3,3% г./г. в июле). На ухудшение годовых цифр повлиял календарный эффект (в августе 2024 г. было на один рабочий день меньше, чем в 2023 г.). По итогам 8М промышленность показала накопленный рост в 4,5% г./г.
 
С поправкой на сезонность и календарный фактор, промпроизводство выросло на 0,8%. По нашим оценкам, состояние перегрева сохраняется (см. график), даже несмотря на некое охлаждение темпов роста в последние месяцы. Говорить об устойчивом тренде на выход из этого состояния пока рано – ряд крупных отраслей (таких, как производство готовых металлических изделий, электроники и электрооборудования и др.) «не сбавляют оборотов».
 
Ключевыми факторами поддержки промышленности в ближайшее время останутся бюджетный стимул, а также процессы, связанные с необходимостью импортозамещения, которые постегивают выпуск отраслей, напрямую не связанных с госзаказом. При этом главным ограничением по-прежнему является дефицит на рынке труда (кстати говоря, этот фактор отмечают и участники опроса предприятий Росстата).