1938 год. Республиканцы

Основной запас золота был практически исчерпан. За всю войну продажа золота принесла Республике примерно $665 млн, а продажа серебра — еще около $20 млн. Около 1 225 тонн серебряных резервов Banco de España были реализованы главным образом США и Франции, а также частным покупателям. Далее республиканцы были вынуждены пойти за кредитом к СССР.

СССР открыл Республике кредит на $70 млн сроком на два года под 3% годовых. Доллар определялся через золотое содержание - 0,8888728 г чистого золота за доллар. Средства следовало расходовать на приобретение товаров в СССР. Средствами кредита также должны были погашаться уже накопленные обязательства Республики перед Советским Союзом. И вот далее следуют основные отличия в том, как займы получали националисты от Германии и Италии, и как средства получали республиканцы.

СССР потребовал залог приблизительно на половину суммы. В августе 1938 года для этой цели было выделено около 31,1 тонны чистого золота. Договор предоставлял советской стороне право обратить необходимую часть этого золота в свою собственность при непогашении кредита. После выделения залога практически никакого свободного золота в московском депозите уже не оставалось. Если Германия требовала от Франко поставок, которые имели положительно для него валютное сальдо.

Инфляция же продолжала расти. Ее механизм был описан еще в прошлой части. К декабрю 1938 года денежная масса Республики достигла приблизительно 26,6 млрд песет. По сравнению с июлем 1936 года это увеличение примерно в 4 раза. Реконструированный индекс оптовых цен к декабрю 1938 года достиг 1354.4, при базе 100 в июле 1936-го - цены выросли примерно в тринадцать раз. Это можно назвать экстремально высокой военной инфляцией и кризисом доверия к валюте.

О качестве питания населения можно судить по столице Республики - Мадриду. Средняя калорийность продовольственного рациона гражданского населения города составляла около 1 060 ккал в сутки. В августе 1937 года она достигала 1 554 ккал, а к декабрю 1938 года упала до 770 ккал. Рацион испытывал выраженный недостаток белков, жиров, минеральных веществ и витаминов. Молоко стало настолько дефицитным, что его выдавали преимущественно по медицинским показаниям. К концу 1938 года продовольственный кризис Республики выражался не только в повышении цен и недостатке импорта, но и в клинически установленном массовом недоедании.

Как уже обозначил выше - с потерей Севера и бесконтрольной эмиссии Республикой уже была проиграна битва за инфляцию и доверие к валюте еще в 1937 году. В 1938 году ситуация шла уже по заданному тренду, практически без шансов его переломить. Ситуацию могло исправить снятие блокады мирового сообщества. Франция и СССР могли наладить поставки продовольствия и потребительских товаров, что бы сократить дисбаланс товарно-денежной массы. СССР в одиночку не мог взять на довольствие еще и Республику. Бездонной "кредитной картой" для националистов стала Италия. У республиканцев не было подобной помощи, хотя бы в кредит.