안녕하세요, 올릭스 커뮤니케이션실입니다.

금일 신한투자증권 엄민용 위원, 윤석현 연구원께서 애로우헤드 리포트 「비만 게임체인저 될 ALK7 4분기 발표 임박」을 발간했습니다. 이번 리포트에서는 당사의 ALK7 타깃 비만 치료제 OLX501A와 이중 표적 플랫폼 OASIS-D와 OASIS-DUO도 함께 주요하게 언급됐습니다.

신한투자증권은 비만 치료제 시장의 화두가 이제 단순한 체중 감량을 넘어 ‘어떤 체중을 줄이는가’와 ‘감량한 체중을 어떻게 유지하는가’로 이동하고 있다고 분석했습니다. 기존 GLP-1 계열 치료제가 높은 체중 감량 효과를 보여주고 있지만 근손실과 투약 중단 후 요요가 여전히 해결해야 할 과제로 남아 있다는 설명입니다.

이러한 관점에서 리포트가 주목한 타깃이 ALK7입니다.

ALK7은 지방세포에 발현되는 수용체로, 이를 억제하면 지방분해를 촉진할 수 있습니다. 기존 siRNA 치료제가 주로 간을 표적해 온 것과 달리 지방조직을 직접 겨냥한다는 점에서 차별화됩니다.
실제로 애로우헤드의 ARO-ALK7은 단회 투여 8주차에 200mg 투여군 기준 내장지방이 13.6% 감소해, 같은 기간 ARO-INHBE 400mg 투여군의 7.1% 감소보다 큰 폭의 내장지방 감소를 보였습니다. 신한투자증권은 향후 체중 및 체성분 데이터가 추가되고 제지방 보존 효과까지 확인될 경우 ALK7의 경쟁력이 더욱 구체화될 수 있다고 봤습니다.

특히 주목한 부분은 GLP-1 치료제와의 병용 가능성입니다.

애로우헤드는 이미 ARO-INHBE와 젭바운드 저용량 병용을 통해 24주차 내장지방 27.2%, 간지방 53.0% 감소 데이터를 제시했습니다. 리포트에서는 이를 통해 장기 지속형 siRNA와 저용량 GLP-1을 병용해 GLP-1 사용량은 낮추면서 체중·체성분 개선 효과를 높이는 새로운 치료 전략의 가능성이 나타나고 있다고 평가했습니다. 
ARO-ALK7 역시 젭바운드 저용량 병용 임상이 진행 중입니다. 향후 ALK7이 지방 감소와 체성분 개선뿐 아니라 GLP-1 감량 또는 중단 이후의 체중 유지까지 연결될 경우, 수개월 간격으로 투여하는 RNAi 치료제가 기존 비만 치료 패러다임을 보완할 수 있다는 것이 이번 리포트가 ALK7을 ‘비만 게임체인저’ 후보로 주목한 핵심 배경입니다.

당사도 지방조직의 ALK7을 표적하는 비만 치료제 OLX501A를 개발하고 있습니다. 신한투자증권은 향후 애로우헤드와 엘나일람의 ALK7 임상 데이터가 축적될수록 당사의 OLX501A 역시 ALK7 타깃의 임상적 가능성을 보여주는 긍정적인 레퍼런스의 영향을 받을 수 있다고 분석했습니다.

이중 표적 RNAi 분야에서는 당사의 기술적 확장성에도 주목했습니다.

애로우헤드가 동일 조직 내 두 개 유전자를 동시에 표적하는 Dual-siRNA를 개발하고 있는 반면, 당사는 동일 조직 내 두 유전자를 표적하는 OASIS-D와 함께 서로 다른 두 조직에 위치한 각각의 유전자까지 동시에 표적하는 OASIS-DUO를 개발하고 있습니다.

신한투자증권은 애로우헤드의 Dual-siRNA 임상 검증이 당사의 OASIS-D와 OASIS-DUO에도 긍정적인 레퍼런스가 될 수 있다고 평가하며, 올릭스를 대사·심혈관 분야에서 애로우헤드와 경쟁하면서 동시에 관련 시장 확대의 수혜를 받을 수 있는 기업으로 언급했습니다.

자세한 내용은 신한투자증권 리포트를 참고해 주시기 바랍니다. 감사합니다.

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