У нас есть участница Института, которая дошла до своей финансовой цели необычным, обходным путём. Вот как она сама это описывает:
«По семейному решению мы продали один объект недвижимости и свою долю финансов я вложила в акции РФ в соответствии с дивидендной стратегией. Всего 11 компаний. Средняя суммарная доходность получилась 14% после вычета налогов. Я очень старалась использовать летнюю просадку на рынке, но получилось только 14%. Внешних доходов для дополнительного регулярного пополнения портфеля у меня нет, поэтому портфель в акциях не растёт. Цель я перевыполнила в 2 раза. Правда она у меня была не большой, всего 20 тр дополнительного дохода, теперь получаю 40 тр. плюс пенсия 27 тр. Живу на эти деньги. Теперь особое беспокойство вызывает ситуация в стране и экономике, тк если компании прекратят платить дивиденды, то это будет полный провал.»
Она прошла стартовую программу по дивидендному инвестированию Стадию А и реализовала её на практике. Но сразу перескочила через все остальные стадии и в ее примере стало хорошо видно как одной дивидендной стратегии не хватает инвестору, готовому жить на капитал.
С одной стороны, она дошла до цели и даже перевыполнила её в два раза. Если смотреть только на размер текущего дохода — задача решена.
С другой стороны, тот вариант инвестирования, который оказался у неё финальным, теперь может доставить массу хлопот. Потому что накопить нужный размер капитала, не проработав архитектуру жизни на него, будет недостаточным решением.
Дивидендные акции удобны на этапе создания капитала. В долгую они могут давать хороший рост, а сами выплаты удобно реинвестировать. Но когда вопрос дошёл до жизни на капитал, одних дивидендных акций уже может оказаться недостаточно. Она сама почувствовала это очень точно:
«Если компании прекратят платить дивиденды, это будет полный провал».
И вот здесь, к сожалению, нечем особенно утешить.
Дивиденды не являются гарантированным платежом. Компания может сократить их, отменить или изменить дивидендную политику. Собранный один раз портфель под 14% дивидендной доходности совсем не означает, что эти 14% будут приходить каждый следующий год.
Более того, компании, которые сегодня платят лучшие дивиденды, постоянно меняются. Кто заплатил много сегодня совсем не обязательно заплатит столько же завтра. 14% это выше среднего по рынку. Предположу, что при формировании портфеля неизбежно был заметный упор на компании с высокими текущими выплатами. Пока дивиденды приходят, это выглядит очень хорошо. Но акцент лишь на 11 компаниях, где каждая отмена сразу обнуляет доход на 10% делает концентрация риска особенно опасной. Вероятность что доход дальше будет падать, а не расти — высокая.
Для меня главный вывод этой истории в том, что цель «получать 40 тысяч рублей в месяц с капитала» и цель «устойчиво жить на 40 тысяч рублей с капитала много лет» — это две разные задачи. Первая у неё уже решена. Теперь нужно решать вторую.
Возможно, ей стоит пересмотреть структуру капитала в пользу спокойных инструментов. Не продавать все акции, но подумать, как уменьшить зависимость от дивидендов отдельных компаний и сделать поток денег более предсказуемым. Например, разделить капитал на базовую и переменную части: базовая — более консервативные инструменты с предсказуемым купоном или процентом, переменная — дивидендные акции.
Да, это может снизить текущую доходность. Но для человека, который уже живёт на капитал, максимальная доходность постепенно перестаёт быть главным показателем. Важнее то, сможет ли система оплачивать мою жизнь, если рынок пойдёт не так, как я рассчитывал.
Метод, который хорошо работает на этапе накопления, не обязан быть лучшим методом на этапе потребления капитала.