Даже среди тех, кто раньше в их сторону не слишком смотрел, многие сегодня больше покупают облигации. Вот что пишут мне некоторые дивидендные инвесторы внутри Института.
«Продолжаю инвестировать, но фокус сместил на облигации: покупки — с пополнений, а акции — на купоны. Акции прям огорчают».
«Ситуация на рынке, в т.ч. с дивидендами, мягко говоря, неопределённая (отмена дивов, налоги на сверхприбыль и пр.). Поэтому упор делаю на облигации АА и выше и на фонды денежного рынка».
«Помимо дивидендных акций добавила в портфель немного облигаций, так чувствую себя поспокойнее».
Это может быть и неплохо. Может быть, сейчас для кого-то и уместны облигации. Но уместны не потому, что сейчас все кругом про них больше говорят и у них доходность выплат выше, а потому, что ваш капитал по размеру дошёл до такого этапа, когда облигации начинают выполнять правильную роль в структуре. И тогда да, облигации могут быть уместны.
Но то, что я вижу сейчас по логике ответов, скорее работает по-другому. Люди смотрят на облигации потому, что с акциями плохо. Рынок акций их не радует. Вот смотришь на портфель акций: уже год, два, три прошло, а он всё в красном. При этом где-то даже отменяют дивиденды, а не просто упало тело вклада.
И начинаешь невольно думать: а что я так страдаю, когда рядом есть понятные облигации, которые платят купоны куда стабильнее.
Вот это уже опасные мысли.
Потому что люди идут туда, где доходнее в моменте и популярнее. Вчера они смотрели на золото, сегодня перекладывают в облигации, завтра, когда стрельнет криптовалюта, будут идти туда.
Нет ничего плохого в том, чтобы использовать более надёжные инструменты. Психологически это спокойнее. Но когда мы задействуем их без понимания их роли, они начинают нас тормозить.
Мое базовое правило такое:
Копить лучше в акциях, а тратить лучше в облигациях.
Это правило верно, независимо от того, какую доходность показывают акции и облигации сегодня.
Во второй части поста приведу расчеты в подтверждении этих слов.