Что такое доходность?

Начнем с простого определения.

📝 Доходность - это скорость прироста капитала.

📝 Прирост капитала - это разница между конечным капиталом (Кк) и начальным капиталом (Кн).

Поскольку нас интересует не абсолютный показатель в деньгах, а относительный, эту разницу мы поделим на начальный капитал.

В итоге, получим формулу:

(Кк - Кн)
1️⃣ R = —————————
Кн

Раскроем скобки:

(Кк - Кн)   Кк
————————— = ——— - 1
    Кн      Кн

Перенесем единицу влево и получим еще одну знакомую формулу:

          Кк
2️⃣ 1+R = ———
          Кн

Выразим из этой формулы конечный капитал:

3️⃣ Кк = Кн * (1+R)

И, наконец, снова раскроем скобки:

4️⃣ Кк = Кн + Кн * R

С формулами на сегодня всё.😉

Стоит запомнить несколько выводов.

✔️ Это не четыре разных формулы, а одна и та же в разном виде. Можно использовать любое выражение, какое удобнее, результат не поменяется.

✔️ Эта формула является определением доходности, только не словами, а на языке алгебры. Из этого следует, что если какой-то показатель не сводится к одному из этих выражений, то он является чем угодно, но не доходностью.

✔️ Формула 3 показывает экономический смысл расчетов. Показатель доходности нужен только для того, чтобы предсказывать величину конечного капитала.

Если вы предлагаете мне вложиться в ваш проект с доходностью 30%, то я предполагаю, что вложив 100 000 рублей, в конце срока я получу 130 000 рублей.

Эту же формулу можно использовать для проверки сложных расчетов доходности. Одинаковая доходность = одинаковый будущий капитал. Если это не так, то в расчетах ошибка.

✔️ Последняя формула просто делит результат по источникам.
Кн - возврат инвестиций, Кн * R - инвестиционный доход.

Каждое из этих слагаемых можно, в свою очередь, рассмотреть более подробно. Например, разложить инвестиционный доход от акции на рост котировок и дивиденды.

Продолжение следует...