НА-ГОРА. Угольная аналитика

Главное в отрасли за неделю

▪️ Азиатский рынок угля в первую неделю сентября оставался напряженным из-за дефицита продукции. Китайские потребители переключаются на российское топливо — подтверждена сделка на 40 тыс. тонн угля марки К.

▪️РПК выкупила долговые обязательства угольных предприятий «Шахтоуправление "Обуховская"» и «Донской антрацит». Совокупные запасы активов оцениваются в 97,3 млн тонн.

▪️ Отправки угля из черноморских портов в первой половине августа фактически остановились из-за резкого увеличения военных рисков. Предложение судов класса Panamax, готовых выполнять рейсы из региона, крайне мало.

▪️ Прогноз морских поставок угля из России и Казахстана на 2026 и 2027 годы снижен с учетом более длительных перебоев в экспорте из Черного моря. Из Тамани было отгружено 17,4 млн тонн угля.

▪️ Мировой спрос на уголь в 2026 году увеличится на 1,2%, до 8,94 млрд тонн. Это связано с ближневосточным кризисом — рост цен на газ стимулировал увеличение объемов угольной генерации.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Спрос на уголь в 2026 году вырастет на 1,2%

Мировой спрос на уголь в 2026 году увеличится на 1,2%, до 8,94 млрд тонн, прогнозирует Международное энергетическое агентство. Это связано с ближневосточным кризисом — рост цен на газ стимулировал увеличение объемов угольной генерации.

Использование угля для производства химической продукции в Китае также стало выше из-за удорожания нефти.
В то же время нестабильная ситуация в Ормузском проливе делает перспективы изменения спроса на уголь в 2027 году крайне неопределенными, отмечает агентство.

Если потоки сжиженного природного газа через Ормузский пролив постепенно восстановятся до довоенных объемов, а цены на газ стабилизируются ниже уровня 2026 года, прогнозируется, что мировой спрос на уголь снизится на 0,4% до 8,91 млрд тонн. Но в случае, если поставки СПГ через пролив останутся ограниченными, мировой спрос на уголь может увеличиться еще больше.

❗️Мировая добыча угля сократится примерно на 2% в 2026 году, хотя по данным МЭА, показатель останется выше 9 млрд тонн третий год подряд.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Экспорт угля из России и Казахстана снижается на фоне ухудшения перспектив Черноморского региона

В сентябре Argus снова снизил прогнозы морских поставок угля из России и Казахстана на 2026 и 2027 годы, теперь учитывая более длительные перебои в экспорте из Черного моря, которые возникнут в первой половине 2027 года.

Перевозки из региона практически остановились с начала августа, и перспектив существенного увеличения отгрузок до конца года мало. Из Тамани, крупнейшего порта в регионе, экспортировали 17,4 млн тонн угля в 2026 году, из которых 10 млн тонн отправились в Турцию, 3,4 млн тонн — в Индию и 1,3 млн тонн — в Китай.

Это говорит о перебоях в отправках объемом около 1,5 млн тонн в месяц, хотя аналитики ожидают, что фактические потери будут меньше, учитывая перенаправление грузов в другие порты, наземные экспортные маршруты и сокращение запасов.

❗️В настоящее время ожидается снижение российского экспорта с 115,2 млн тонн в 2025 году до 112 млн тонн в этом году и до 110 млн тонн в 2027 году. Ситуация разрешится к 2028 году, восстановив отгрузки до 116 млн тонн.

Казахстанские поставщики находятся в худшем положении, чем российские, поскольку логистические операторы, вероятно, будут отдавать приоритет доставке российского угля перед казахстанским. Так, согласно прогнозу, экспорт может снизиться с 11,7 млн тонн в 2025 году до 10 млн тонн в этом году и 9 млн тонн в 2027 году, прежде чем он восстановится до 11 млн тонн в 2028 году.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Вывоз угля из Черного моря затруднен

Отправки угля из черноморских портов в первой половине августа фактически остановились из-за резкого увеличения военных рисков, пишет Argus.

Предложение крупнотоннажных судов класса Panamax (дедвейт - 60-80 тыс. тонн), готовых выполнять рейсы из региона, крайне мало.

Стоимость перевозки твердого топлива по 75 тыс. тонн на маршруте Тамань (Краснодарский край) - Искендерун (Турция) в среднем за июль увеличилась лишь на $0,65 за тонну по сравнению с месяцем ранее, до $14,90 за тонну.

❗️Но уже в начале августа предложения судовладельцев на перевозку таких партий твердого топлива в Искендерун достигли $21-27 за тонну. Зафрахтовать судно по таким ставкам было затруднительно из-за высокого спроса.

Интерес к отправкам в Индию и Китай отсутствовал, так как стоимость фрахта на таких маршрутах могла быть сопоставимой с ценой на сам уголь.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

У группы «Донской антрацит» мог появиться новый инвестор

Русская промышленная компания (РПК) выкупила долговые обязательства угольных предприятий «Шахтоуправление "Обуховская"» и «Донской антрацит», следует из данных Федеральной нотариальной палаты в СПАРК. В залог компания получила технику и оборудование компаний, которые прежде были в залоге у Сбербанка.

Активы занимаются добычей и обогащением антрацита в Ростовской области. Совокупные запасы оцениваются в 97,3 млн тонн.

В 2021 году «Обуховскую» и «Донской антрацит» за $39 млн приобрела ДТЭК. В 2022 году в группе сообщили, что активы отошли Сбербанку за долги. Позже банк продал права требований и акции предприятий кипрской Valleyton Investments, а в 2024 году президент Владимир Путин разрешил выкупить «Обуховскую» и «Донской антрацит» компании «Лучшее решение». Последняя сообщала, что намерена продать активы в 2025–2026 годах.

В 2025 году добыча «Обуховской» сократилась на 22%, до 1,26 млн тонн, «Донского антрацита» — на 13%, до 550 тыс. тонн. Около 30% угля экспортировалось, в том числе в Китай, Индию и Турцию.

В прошлом году выручка «Обуховской» снизилась на 27,6%, до 6,1 млрд рублей, чистый убыток составил 86,8 млн рублей. «Донской антрацит» снизил выручку на 50%, до 949,2 млн рублей, и получил 559,4 млн рублей прибыли.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Цены на металлургический уголь устремились к максимумам

Азиатский рынок в первую неделю сентября оставался напряженным из-за дефицита продукции, говорится в еженедельном обзоре NEFT Research «Мировой и российский рынок металлургического угля».

Китайские потребители переключаются на российское топливо — подтверждена сделка на 40 тыс. тонн угля марки К по $267 за тонну на условиях CFR Китай с отгрузкой в октябре. В то же время индийские покупатели сохраняют осторожность, считая текущий ценовой рост временным.

Европейский рынок коксующегося угля сталкивается с разнонаправленными факторами: спрос остается сдержанным из-за сезонного затишья и рецессии в строительном секторе. Стремительный рост затрат на энергоносители и логистику на фоне рекордного обмеления рек вынуждает производителей повышать цены даже при слабой покупательской активности.

❗️Рынок ожидает восстановления монгольских поставок, которые могут изменить баланс спроса и предложения.

По данным NEFT Research на 6 сентября, стоимость тонны коксующегося угля марки Ж на условиях FOB Дальний Восток составила $176, увеличившись за неделю на 2,9% и с начала года — на 32,3%. На условиях FOB Финский залив рост составил 7,2% и 27,9% соответственно — до $151,1 за тонну, FOB Азово-Черноморский бассейн — 7,7% и 25,7% соответственно, до $157,1 за тонну.

В конце года на мировом рынке коксующегося угля сформировался мощный восходящий тренд, который, по оценкам партнера NEFT Research Александра Котова, может сохраниться вплоть до конца I квартала 2027 года. Текущий рост обусловлен тремя факторами:

▪️ замедлением добычи в Китае из-за жестких экологических проверок на шахтах;

▪️ высоким спросом со стороны Индии;

▪️ проблемами с добычей у ключевых экспортеров в Австралии, где малейшее ухудшение погоды в сезон дождей (с ноября по февраль) оборачивается срывом поставок.

❗️Александр Котов полагает, что рост цен на уголь приведет лишь к падению объемов мировой торговли металлом, снижению загрузки мощностей и череде банкротств неэффективных игроков. Мировой рынок стали остается под давлением китайского экспорта, превышающего 10 млн тонн в месяц

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Главное в отрасли за неделю

▪️ «Распадская» продала угольную компанию «Межегейуголь». С 3 сентября владельцем 81,3% доли значится ООО «Промресурс».

▪️ Россия за I полугодие 2026 года увеличила экспорт коксующегося угля в Китай на 16%. В этом году спрос на уголь восстанавливается.

▪️ Российский энергетический уголь на азиатском направлении подорожал в среднем на 1,2%. Китай продолжает наращивать объемы импорта среднекалорийного угля из-за ограничений внутренних поставок.

▪️ Угольные предприятия
Кемеровской области с начала года сохранили добычу на уровне 122,6 млн тонн. По итогам восьми месяцев на восток было отгружено 36,75 млн тонн.

▪️ Уголь из Кузбасса, поставляется через порты Дальнего Востока по более высоким ставкам, чем продукция из других регионов. Это почти обнулило эффект от соглашения области с РЖД.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

На Дальнем Востоке создали трудности для угольщиков Кузбасса

Уголь, отгружаемый из Кузбасса, поставляется через порты Дальнего Востока по более высоким ставкам, чем продукция из других регионов, почти обнулив эффект от соглашения региона с «Российскими железными дорогами» о вывозе продукции на экспорт, пишет РБК.

Механизм планирования основан на договоренностях между властями регионов и РЖД о гарантированном вывозе угля (гарантия сохранена только для Кузбасса — 55 млн тонн). Он предполагает распределение квоты в два этапа: половину груза вывозят только через дальневосточные порты, другую — частично через погранпереходы.

❗️Уже на первом этапе стивидоры получают возможность выдвигать угольным компаниям завышенные тарифы на перевалку. А отмена ранее действовавших понижающих коэффициентов 0,4 и 0,895 (скидок на дальность, применявшихся до 2022 года) добавила к тарифу РЖД еще $3,2 на тонну.

Такие условия партнер по консалтингу фирмы NEFT Research Александр Котов называет устаревшей схемой, которая была актуальна в периоды высокой загрузки, когда портам приходилось страховать себя от простоя мощностей. Сейчас, в условиях недозагрузки угольных портов по стране вообще и некоторых дальневосточных навалочных терминалов в частности, применять этот подход экономически нецелесообразно.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Кузбасс с начала года добыл 122,6 млн тонн угля

Угольные предприятия Кемеровской области с начала 2026 года, по предварительным данным, сохранили добычу на уровне 122,6 млн тонн, что соответствует уровню прошлого года за тот же период.

Губернатор региона Илья Середюк отметил, что Кузбасс выполняет обязательства по соглашению с РЖД по вывозу угля в восточном направлении. В рамках договоренностей гарантирован объем перевозок в 55 млн тонн в год с возможностью увеличения еще на 5 млн тонн.

❗️По итогам восьми месяцев на восток отгружено 36,75 млн тонн при плановом показателе 36,72 млн тонн.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Россия увеличила экспорт угля в Китай на 16%

Россия за I полугодие 2026 года увеличила экспорт коксующегося угля в Китай на 16%, сообщил вице-премьер Александр Новак.

Он отметил, что в этом году спрос на уголь восстанавливается. Россия продолжает осваивать Зашуланское месторождение в Забайкальском крае.

❗️Отечественный уголь востребован китайскими электростанциями и металлургией.

Экспорт угля из России по итогам шести месяцев текущего года составил 107,13 млн тонн, что на 8,1% превысило показатели первого полугодия 2025 года, сообщали в Минэнерго РФ.

Всего в этом году власти намерены сохранить объем добычи и экспорта угля по итогам года на уровне прошлого года — 440 млн тонн и 211 млн тонн соответственно.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

«Распадская» продала «УК Межегейуголь» в Туве

«Распадская» подтвердила продажу угольной компании «Межегейуголь» в Туве.

По данным ЕГРЮЛ, с 3 сентября владельцем 81,2769% доли в «УК Межегейуголь» значится ООО «Промресурс», зарегистрированное в Новосибирске.

Чистый убыток компании по итогам I полугодия сократился в два раза, до 8,3 млрд рублей. Выручка стала меньше на 4% и достигла уровня в 57,9 млрд рублей. За 2025 год чистый убыток компании вырос до 53 млрд рублей против 11,7 млрд рублей годом раньше. Выручка тогда сократилась на 26% и составила 119,2 млрд рублей на фоне снижения мировых цен на коксующийся уголь.

«Распадская» является одним из крупнейших российских производителей коксующегося угля. Основные активы группы расположены в Кемеровской области и Республике Тыва.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Главное в отрасли за неделю

▪️ Чистый убыток «Мечела» в I полугодии снизился на 2,4%, до 41,47 млрд рублей. Выручка группы за январь-июнь уменьшилась на 23% — до 117,35 млрд рублей.

▪️Подвели итоги августа для трейдеров. Ситуация была лучше, чем в июле, но спрос на уголь все еще остается низким.

▪️ Глава «Эльги» рассказал свое видение ситуации в отрасли. По его мнению, в ближайшие пять лет 20% угольных предприятий могут оказаться закрытыми.

▪️ В 2025 году в России было открыто пять угольных месторождений. Самое крупное из них находится в Кемеровской области.

▪️ Российские недропользователи планируют в этом году увеличить запасы угля на 969 млн тонн. Основной прирост ожидается в конце года.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Уголь в России запасут почти на миллиард тонн

Российские недропользователи планируют в этом году нарастить запасы угля на 969 млн тонн, заявил глава Минприроды РФ Александр Козлов.

Запасы золота увеличатся на 1 тыс тонн, серебра — на 312 тонн.

❗️Основной прирост запасов ожидается в  конце года, когда они утверждаются и ставятся на государственный баланс.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

В России открыли пять угольных месторождений

В 2025 году в России было открыто пять угольных месторождений, сообщили в Минприроды РФ.

Речь идет о следующих объектах:

▪️Сибирское Восточное с балансовыми запасами 280 млн тонн и участок Нарыкский Южный Нарыкского месторождения на 57,4 млн тонн (Кемеровская область);

▪️ Харбалах — участок № 2 (30,4 млн тонн) в Якутии;

▪️ участок Малютка-2 Черновского месторождения (2,3 млн тонн) в Забайкалье;

▪️ участок Лемберовский 1 Нижнелемберовского месторождения на 62,8 млн тонн в Красноярском крае.

Сегодня самое крупное Абанское месторождение угля в России находится в Красноярском крае, его запасы превышают 30 млрд тонн.

Однако в 2026 году на государственный баланс запасов пока не поставлены крупные месторождения угля.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

Взгляд «Эльги» на рынок

Совладелец и гендиректор группы «Эльга» Александр Исаев в интервью РБК рассказал о текущей ситуации в угольной отрасли. Собрали главные заявления.

▪️ В результате кризиса углепрома около 20% предприятий в горизонте пяти лет могут оказаться закрытыми.

▪️ К реструктуризации индустрии подталкивают ситуация на мировых рынках — снижение спроса и цен на уголь в ключевых странах-потребителях, а также макроэкономика в целом.

▪️Небольшие предприятия с низкокачественным углем будут закрываться, а крупные с конечным производством по обогащению останутся на плаву и продолжат нормально работать.

▪️Добыча, скорее, не увеличится. «Эльга» уже вышла на плановый показатель — 45 млн угля в год, в 2027-м компания рассчитывает нарастить ее до 50 млн тонн, что частично компенсирует падение добычи у других предприятий.

▪️ В зоне рентабельности останутся только игроки, наиболее близко находящиеся к портовой инфраструктуре, а основной удар придется на предприятия Кузбасса ввиду высоких затрат на транспортировку продукции, оптимизировать которые уже затруднительно.

▪️Логистика на маршрутах из Кузбасса уже настолько дорогая, что основные затраты приходятся именно на нее.

▪️Предприятия серьезно экономят, в том числе на мероприятиях по добыче — сейчас их стоимость составляет всего 30% от всех затрат.

▪️«Эльга» создала собственную железнодорожную инфраструктуру и портовые мощности. Дальше сэкономить помогут только благоприятный для отрасли валютный курс и ключевая ставка.

▪️Текущая ставка на уровне 14% «преодолима», так как позволяет обслуживать имеющиеся кредиты, но она «все равно очень тяжелая». Для общего комфорта предприятия» ставка должна быть ниже 10%.

▪️ Нынешние котировки угля являются подходящими, поскольку прежде всего важен валютный курс. Отличные цены — $150–160 за тонну коксующегося, $100–105 для энергетического угля.

▪️ Сейчас «достаточно хороший цикл» в том числе и для энергетического угля. Угрозы вытеснения его возобновляемыми источниками энергии нет. Российские угли достаточно высококалорийные, они будут востребованы всегда.

▪️Как бы ни наращивали солнечную и ветровую энергетику, даже в Китае заместить уголь полностью не удастся.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

ТРЕЙДЕР ИЗ СИБИРИ

Итоги августа 2026 года:

В прошедшем месяце отмечался относительно низкий спрос на уголь, но ситуация была лучше, чем в июле. Цены на CPT-станция назначения выросли в диапазоне 50-150 рублей в зависимости от направления.

Драйвером роста на спотовом рынке стал сам уголь - производители ожидаемо повысили цену. В августе также возникла новая проблема с выгрузкой объемов топлива, которая коснулась почти всех производителей-грузоотправителей. Недопоставка порожних вагонов привела к срыву выгрузки во второй половине месяца.

Так, в Хакасии почти все производители-грузоотправители не смогли выполнить отгрузку заявленных трейдерами объемов. Некоторые из них жаловались на изменение стоимости ставок в середине месяца, из-за чего им не удалось пересмотреть повышение цены на срт и отгрузить уголь. 

Еще один фактор - долгий вывод маршрутов на станцию отправления, который тажке сдерживает отгрузку. Среди проблем отмечается и отсутствие оборотных денежных средств у трейдеров, низкая возможность кредитования и долги региональных бюджетов за ранее поставленный уголь.

Ситуация с задержкой оплаты угля продолжает сохраняться. Поставки не оплачиваются регионами, трейдеры не получают средства и за конкурсы, проведенные по ФЗ-223. Производители перестали предоставлять трейдерам рассрочку платежей и просят предоплату.

Прогноз на сентябрь:

Ожидается рост спроса на уголь в преддверии отопительного сезона. Однако на рынке складывается ситуация, при которой трейдеры поставляют уголь вовремя, а оплату получают несвоевременно. В таких условиях могут работать только крупные трейдеры - небольшие игроки могут столкнуться со снижением объемов поставок или банкротством.

В сентябре рост цен прогнозируется в пределах от 100 до 200 рублей. Главным трендом месяца для производителя и трейдеров станет сбор дебеторской задолженности.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

«Мечел» отчитался об убытках

Финансовые результаты:

❗️Чистый убыток «Мечела» по международным стандартам отчетности в I полугодии составил 41,47 млрд рублей. Это на 2,4% меньше аналогичного показателя годом ранее.

Выручка группы за январь-июнь снизилась на 23% — до 117,35 млрд рублей. Скорректированная EBITDA оказалась отрицательной в размере 6,1 млрд рублей против положительного показателя в 5,7 млрд рублей год назад. Рентабельность показателя составила -5% по сравнению с положительными 4% в первом полугодии 2025 года.

«С середины второго квартала российский рынок угля также перешел к подъему при поддержке как выросших внешних котировок, так и сезонного укрепления спроса на сталь. Это позволило нарастить добычу угля в целом и отгрузку наиболее маржинальных видов продукции»,— отметили в компании.

❗️В то же время чистый убыток «Мечела» по российским стандартам учета по итогам шести месяцев 2026 года увеличился в 2,2 раза, до 9,24 млрд рублей. Выручка снизилась на 58,3%, до 4,96 млрд рублей.

Операционные результаты:

В январе-июне «Мечел» увеличил добычу угля на 9%, до 3,98 млн тонн. В компании ожидают, что во второй половине года тенденция роста укрепится.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max

С Днём шахтёра!

⚙️ Ваш труд - точка опоры современной экономики, прочный фундамент промышленного роста, основа энергетической безопасности нашей необъятной страны. И его невозможно переоценить.

🚠 Вы не пасуете перед трудностями и уверенно преодолеваете любые кризисы. Несмотря на душащие российский углепром санкции и высокие железнодорожные тарифы, угольная отрасль России продолжает держаться на крепких плечах профессионалов и обязательно станет ещё сильнее и успешнее.

🔥Спасибо за вашу стойкость, мастерство и преданность делу!

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Maх

Главное в отрасли за неделю

▪️ Цены на российский энергетический уголь в портах Северо-Запада в августе выросли на 4,2%. На Дальнем Востоке зафиксировано увеличение на 2,5%.

▪️ Поставки каменного угля из России в Южную Корею в июле этого года выросли более чем на четверть. Показатель стал рекордным за последние три года.

▪️ Австралия может увеличить экспорт угля в этом году на 1 млн тонн, до 154 млн тонн. Основные производители сообщили о высоких операционных результатах в I полугодии.

▪️ Производство угля в России за семь месяцев 2026 года снизилось на 1,8% и составило 249 млн тонн. В июле добыча выросла на 2,5%, до 32,7 млн тонн.

▪️ Стоимость российского металлургического угля в Азии с начала года выросла на 10,5%, до $147 за тонну. На финском заливе цены увеличились на 3,3%, до $122 за тонну.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max