Взгляд «Эльги» на рынок

Совладелец и гендиректор группы «Эльга» Александр Исаев в интервью РБК рассказал о текущей ситуации в угольной отрасли. Собрали главные заявления.

▪️ В результате кризиса углепрома около 20% предприятий в горизонте пяти лет могут оказаться закрытыми.

▪️ К реструктуризации индустрии подталкивают ситуация на мировых рынках — снижение спроса и цен на уголь в ключевых странах-потребителях, а также макроэкономика в целом.

▪️Небольшие предприятия с низкокачественным углем будут закрываться, а крупные с конечным производством по обогащению останутся на плаву и продолжат нормально работать.

▪️Добыча, скорее, не увеличится. «Эльга» уже вышла на плановый показатель — 45 млн угля в год, в 2027-м компания рассчитывает нарастить ее до 50 млн тонн, что частично компенсирует падение добычи у других предприятий.

▪️ В зоне рентабельности останутся только игроки, наиболее близко находящиеся к портовой инфраструктуре, а основной удар придется на предприятия Кузбасса ввиду высоких затрат на транспортировку продукции, оптимизировать которые уже затруднительно.

▪️Логистика на маршрутах из Кузбасса уже настолько дорогая, что основные затраты приходятся именно на нее.

▪️Предприятия серьезно экономят, в том числе на мероприятиях по добыче — сейчас их стоимость составляет всего 30% от всех затрат.

▪️«Эльга» создала собственную железнодорожную инфраструктуру и портовые мощности. Дальше сэкономить помогут только благоприятный для отрасли валютный курс и ключевая ставка.

▪️Текущая ставка на уровне 14% «преодолима», так как позволяет обслуживать имеющиеся кредиты, но она «все равно очень тяжелая». Для общего комфорта предприятия» ставка должна быть ниже 10%.

▪️ Нынешние котировки угля являются подходящими, поскольку прежде всего важен валютный курс. Отличные цены — $150–160 за тонну коксующегося, $100–105 для энергетического угля.

▪️ Сейчас «достаточно хороший цикл» в том числе и для энергетического угля. Угрозы вытеснения его возобновляемыми источниками энергии нет. Российские угли достаточно высококалорийные, они будут востребованы всегда.

▪️Как бы ни наращивали солнечную и ветровую энергетику, даже в Китае заместить уголь полностью не удастся.

НА-ГОРА. Угольная аналитика/Max