​​Пора уже заводить отдельную рубрику #Михельсонпампит 📊 Прошлый выпуск был про сентябрьский ВЭФ-2022. На этот раз много нового ЛВ рассказал на энергетической неделе РЭН. Основные тезисы с моими комментариями:

🔹Реализация проекта «Арктик СПГ-2» идет по плану, срок запуска первой линии – 2023, далее 2024 и 2026 для 2 и 3 линии. Санкционные проблемы по проекту практически решены [Полагаю, имеются в виду поставки оборудования]

🔹Не ожидает возврата цен на газ к нормальным уровням раньше 2026 года

🔹Дефицит на рынке СПГ на ближайшие годы оценивает в 60-70 млн тонн. «Арктик СПГ-2» даже близко не закрывает этот дефицит [Совокупная мощность 3 линий ~20 млн тонн. То есть проблем с продажами тоже не будет]

🔹Поставки нефти и нефтепродуктов Новатэка полностью уведены с европейских рынков. Ожидаемое нефтяное эмбарго ЕС компании не грозит
Идею установления «потолка цен» на российский газ со стороны Европы Михельсон считает «пределом глупости». Реальных санкционных решений по этому поводу – не ожидает

🔹Ситуация с платежами из ЕС стала стабильнее: «Как-то наладилось с платежами за газ в Европе. [Еще недавно] платежи ходили, но были задержки все время. Сейчас, наверное, зима ближе стала»

🔹Решение по «Обскому СПГ» будет принято в 1п 2023. При этом, теперь мощность проекта планируют уже в 5+ млн тонн [Ранее – 2,2 млн тонн. Вероятно, нашли возможность поставлять санкционное оборудование и отказались от идеи строить проект по российской технологии «Арктический каскад». Хорошо это или плохо в долгосроке – еще увидим, но прямо сейчас – скорее позитив]

🔹В перспективе планируют оборудовать все крупнотоннажные СПГ-проекты (Ямал, Арктик, Обский) ветряными электростанциями на 10-15% общей необходимой генерации [Основная идея – снижение углеродного следа на производстве. Сейчас это не сказать что актуально, но в лучшие времена позволит дополнительно играться с ценой. В плюс, естественно]

🔹По поводу участия Новатэка в проекте «Сахалин-2» определенности не появилось [А было бы очень хорошо заменить там выбывающую Shell]

🔹Новые налоги для производителей СПГ затронут только действующие проекты, то есть Ямал СПГ и средне/малотоннажные заводы. Арктик СПГ-2 под нововведения не попадает. При этом, у Ямала сохраняется еще и региональная льгота (ставка для выплат в бюджет ЯНАО снижена на 4,5 пп. до 2029 года)

✅По совокупности, основная идея в акциях компании – ставка на новые СПГ-проекты – принципиально не меняется. Главный чекпойнт – лето 2023, когда основание с первой линией Арктик СПГ-2 должно отплыть из Мурманска на Ямал. Летом 2022 дату уже переносили на год, рынок воспринял с пониманием, поскольку на общий срок запуска проекта это не повлияло. Но вот второй раз зафакапить отправку платформы – уже никак нельзя, последствия будут куда более плачевными. Поэтому ждем новых хороших новостей. Уверен, они обязательно будут!