Третий из большого пака выпуск с хорошей стартовой премией к рейтинговой группе и к своему предыдущему фиксу
RU000A10A6U8.Итоги по свежим размещениям ТГК и Монополии сейчас такие:▫️ТГК-14: 26 > 24,75%, объем 0,5 > 4,5 млрд. (и ожидается аллокация ~75%)
▫️Монополия: 28 > 26,5%, объем 0,5 > 3 млрд.
Куют железо, пока горячо. Отсюда надежды, что Рольф удержится в своем стартовом ориентире, практически нет
🔹Выпуск – 2 года, на 8 месяцев длиннее предыдущего, и в целом такой длины без оферт в группе A сейчас всего-ничего. Поэтому даже с купоном 24% он все еще приемлемо выглядит на нынешний рынок (что по мне уже довольно абсурдно, если посмотреть на свежеотоферченный СУЭК
RU000A101CQ4 на 3 ступеньки выше рейтингом, но уж как есть🤷♀️)🔹Если отталкиваться не от рейтинговой группы, а от этой таблички, я бы сказал, что «справедливая» оценка Рольфа в ней – где-то YTM~27,5% (это соответствует купону в районе 24,5%)
👉 Сам планирую участвовать в пределах 25%, возможно еще пониже, но там уже с сокращением объема (т.к. ниже будет чистая ставка на ажиотаж по купонистым фиксам – а он может и закончиться так же резко, как начался. Но пока присутствует – почему бы не попользоваться)
Насколько оно интересно в более длинный холд – по большому счету мнения нет, т.к. нет свежей отчетности. Кто рассматривает в таком формате – думаю, что новый транш (а соберут, похоже, как минимум весь желаемый объем, а то и увеличат) позволит вполне спокойно дождаться в бумаге годового МСФО где-нибудь в марте и оттуда уже решать дальше
▫️По флоатеру – без восторгов, писал чуть подробнее здесь
▫️Из списка еще можно обратить внимание на Интерлизинг-7
RU000A1077X0, в моменте выглядит более-менее любопытно