​​Послушал IR Норникеля Михаила Боровикова на эфире у БКС (чтобы вам не пришлось). Что вынес интересного:

🔹Оценка компанией операционных и финансовых результатов 2022 года – в целом совпадает с тем, как мы разбирали их в посте по годовому отчету

Про санкции:

🔹Переток продаж ГМК с европейских на азиатские и другие рынки в 2023 году будет гораздо заметнее. В 2022 исполняли много контрактов, заключенных еще в досанкционный период, в основном поэтому доля Европы пока осталась большой

🔹Дисконтов на свою продукцию не делают, нет необходимости

🔹Не ждут, что металлы Норникеля уберут с LME – это будет невыгодно самой бирже, потому что возникнут проблемы с ликвидностью, а котировки не будут отражать реального положения дел. 
Но думаю, это в большей степени касается палладии и никеля, по меди риски остаются, ее доля на мировом рынке у ГМК не такая большая

🔹Харьявалта (финский завод Норникеля) – пока работает, но условия тяжелые. Финские власти создают сложности

🔹Проблемных европейских поставщиков оборудования и техники меняют на российских и на Китай. Процесс идет, но займет много времени

Про дивиденды:

🔹Недавние сообщения РБК про выплату $1,5 млрд. на дивиденды – неправда. В целом, вопрос обсуждается, и сам факт выплат тоже ожидается: «будет какая-то цифра». Срок принятия решения – до июня 2023 

🔹Основным параметром для определения суммы дивидендов будет FCF, порогом для выплат – соотношение долг/EBITDA менее 2

Про металлы и про будущее производство:

🔹Проблем с ресурсной базой нет. Общие запасы руд – по разным оценкам на 40-60 лет. Снижения их качества в ближайшие 10 лет не ожидают

🩸🩸Прежний долгосрочный план по росту производства до 2030 года – неактуален (были таргеты нарастить до 35% по никелю и меди и до 60% по МПГ). Сейчас много проектов на пересмотре из-за невозможности поставить нужное оборудование. Новый прогноз сформируют только в 4 кв 2023

🔹По итогам 2022 металлом номер один по выручке у ГМК стал никель – раньше на первом месте был палладий. Цены на никель росли в противоход рынку: обычно сильный доллар дает дешевые металлы, но в 2022 с никелем это не сработало из-за дефицита запасов на LME 
(это объясняет, почему сейчас нельзя убирать ГМК из Лондона)

🔹Интересно рассказано про особенности своих основных рынков – никеля, палладия, меди и платины. Коротко здесь не перескажешь, есть смысл послушать, вот ссылка на нужный кусок  

🔹Литий стратегически очень интересен, потому что это батарейный сегмент, в котором ГМК видит большие перспективы. Лицензию получили, но работы только начались. Цифры и конкретные планы будут позже

🔹Вопрос по сплиту акций прорабатывают, есть ожидания что «все будет хорошо», но пока без конкретики

Общее впечатление не очень хорошее осталось, из-за отмены плана по росту производства. Жду конкретики, сейчас не продаю, но и не докупаю