К вопросу про высвобождение нефти из американского стратрезерва.

Июньский аукцион министерства энергетики США по распределению 40 млн баррелей нефти сорвался из-за изменения рыночной конъюнктуры и сокращения календарных спредов.

В итоге вместо запланированного объема трейдеры выкупили всего 500 тыс баррелей, то есть чуть больше 1% от всего предложения. Ситуация произошла из-за экономических особенностей механизма обмена, при котором минэнерго не продавало нефть за деньги, а отдавало ее взаймы компаниям.

По условиям таких сделок трейдеры берут нефть из стратрезерва в период высоких цен и обязуются вернуть ее позже с процентами (9%) в виде дополнительных баррелей. Бизнес зарабатывает на разнице стоимости, продавая дорогую нефть на спотовом рынке прямо сейчас и покупая фьючерсы на возврат на более поздние даты, когда сырье на бирже стоит дешевле.

Когда аукцион только объявили, рыночная кривая была идеальной для спекуляций, а чистая прибыль компаний с учетом рроцентов в виде дополнительного объема должна была составить около 5 долларов с каждого барреля. Но к моменту закрытия книги заявок ближние цены поползли вниз, а дальние вверх. Расчетная выгода для трейдеров упала практически до нуля, а с учетом затрат на фрахт танкеров и страховку сделка становилась убыточной. Короче говоря, хитрый финансовый инжиниринг, при котором они не вкладывая своих денег могли заработать прибыль, не сложился.

Дополнительный негатив создали опасения по поводу технического состояния инфраструктуры. Из-за постоянных экстренных выкачек подземные соляные каверны и насосы на базах Брайан-Маунд и Биг-Хилл оказались сильно изношены. Компании побоялись, что процесс физической отгрузки затянется на недели из-за поломок оборудования, и не стали брать на себя риски.

(ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ)

@moi_misli_vslukh