Морская логистика становится новым фактором роста нефтяных цен. Из-за дефицита супертанкеров ставки фрахта на отдельных маршрутах выросли примерно втрое, а доставка нефти из Хьюстона в Азию теперь обходится около $26 за баррель, или примерно $52 млн за одну партию.

Для дальних поставок это уже критично. Транспортные расходы могут съедать до четверти стоимости самой нефти, поэтому часть маршрутов становится экономически бессмысленной. Объемы поставок американской нефти в Азию уже снижаются, а спрос смещается в пользу более близких источников сырья.

Дефицит затронул не только крупнейшие VLCC. Азиатские НПЗ все чаще используют более мелкие Aframax и Suezmax, иногда фрахтуя сразу два судна вместо одного супертанкера. Доходность Suezmax в среднем превысила $300 тыс. в сутки, что показывает масштаб перекоса на рынке перевозок.

Эффект уже заметен и в физических ценах на нефть. При Brent около $110 за баррель стоимость Dated Brent в Европе поднималась выше $131. Одновременно хуже продается нефть из Анголы, поскольку длинный маршрут до Китая при нынешних ставках фрахта резко теряет конкурентоспособность.

Проблема быстро не исчезнет: новые супертанкеры стоят уже более $130 млн, а крупнейшие экспортеры сами скупают суда и расширяют флоты. В результате нефть дорожает не только из-за дефицита сырья, но и потому, что становится все сложнее и дороже физически доставить ее покупателю.