Собачье сердце

Есть альтернативное мнение анонимного новичка из телеграмма.

Они приехали просить о помощи, ибо некоторая часть здравомыслящих тамошних элит поняла, что они не вывезли и решила сбросить горечь поражения на другую (еще не понявшую) часть.

Ну а медведи незлобивые - раз, а два - сохранение жизни (и даже места в политике) проигравшему является высшим милосердием, которое им пока еще даже недоступно.

Относительно переговоров между США и Россией

Соглашусь, нужно сохранять осторожность

Во-первых, текущие элиты ведут разговор с позиции силы и им нельзя доверять, даже вообразив наличие неких рычагов давления [см.: Ирак, Ливия, Сирия, Иран, Минск-1, Минск-2, все договоры о контроле над вооружениями, когда-либо подписанные США]

Предательство для них — стандартная практика

Во-вторых, оптимальный вариант для многополярного мира — создать условия для политической и экономической изоляции гегемона [собственно часть внутренних элит там теперь этим активно занимается, надо только помочь], с понятной целью: минимизировать потенциал вооружённых сил [вопросы РЗМ, энергии и т.п. выходят на передний план]

Остаётся верить, что Россия и другие незападные игроки это хорошо понимают. Поэтому будут сами стараться манипулировать США, чтобы выиграть время

@MarketHeart

Трамп, внезапно, вспомнил 1929 с Великой депрессией.. и популярно объяснил всем медведям, что причина роста американской фонды — тарифы

Нормальная такая причина, с учётом негативного импакта на бизнес и потребителей

Ну хорошо, Донни, допустим: а почему росли все остальные рынки/пузыри рисковых активов?

А вдруг это всего лишь melt-up в конце цикла?

@MarketHeart

#Золото

Дожили. Ведущий экономист Федрезерва впервые публично поднимает тему переоценки золотых резервов:

Официальная переоценка резервов: международный опыт

В условиях высокого уровня госдолга некоторые правительства начали изучать возможность финансирования дополнительных расходов без повышения налогов и одновременного увеличения непогашенного государственного долга.

Одна из возможностей — использовать доходы от прироста стоимости золотых резервов, как это недавно начали обсуждать в США и Бельгии. Для США это означало бы переоценку государственных золотых резервов в размере 261,5 млн тройских унций — крупнейших золотых резервов в мире — с официальной цены в $42.22 за тройскую унцию до текущих рыночных цен, которые составляют около $3300 за тройскую унцию: свыше $800 млрд или около 3% ВВП США.

https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/official-reserve-revaluations-the-international-experience-20250801.html

P.S. Вдогонку к «неожиданным» пошлинам Трампа на импорт слитков

P.P.S. Более подробный разбор

@MarketHeart

Еще о Трампе. По ходу перед нами не только нобелевский лауреат, но и крестный отец БРИКС. Больше чем он для становления организации не сделал никто. И да, при Байдене такого, конечно, быть не могло.

Вопрос дня: почему падает нефть?

@MarketHeart

Как долго продлится ралли в Apple?

Кук и Трамп пообещали аж $600 млрд «инвестиций» в США в течение следующих 4 лет. За последние 4 года общие капитальные затраты яблока — $42.2 млрд

Быки ставят на то, что компания перестанет заботиться об акционерах? Успехов

@MarketHeart

Farmers First: Моди капитализирует 50% тарифы Трампа — «никакого компромисса»

@MarketHeart

Вот и подтверждение тарифов.. Все подождут до обеда в надежде на TACO?

@MarketHeart

Главное Трамп сказал

Про возвращение производства из стран с низкими костами — политика продолжится

Про тарифы, которые вступают в силу сегодня, пока ни слова [анонс 100% на чипы, если компании не строят на американской земле — анекдот дня]

И да, тарифы на Индию — не-TACO

Пообещал даже ещё навалить плюс вторичные санкции вспомнил, когда спросили, а почему Китай тогда не тронули?

@MarketHeart

Нефть опять намекает? Или все забыли, когда тарифы вступают в силу?

Новый тарифный режим не вступит в силу в пятницу, 1 августа, как ожидалось. Вместо этого тарифы будут введены 7 августа, чтобы дать Таможенному и пограничному контролю достаточно времени для внесения необходимых изменений и сбора новых пошлин.

Ставка в 15% станет новым минимальным тарифом для стран, с которыми у США дефицит торгового баланса. Около 40 стран будут платить этот новый тариф. Для многих он будет ниже, чем «взаимные» тарифы, введённые 2 апреля, но для некоторых он будет выше.

Продлит ли Трамп срок действия тарифов еще раз?

Технически он так и сделал. Новые тарифные ставки должны были вступить в силу в пятницу, а теперь основная их часть вступит в силу 7 августа. Однако президент не дал никаких признаков того, что он намерен еще больше приостановить действие этих пошлин.

Однако он говорил это о прошлых сроках введения тарифов, а потом их продлевал. Короче говоря, всё, включая только что вступившие в силу тарифы, может быть изменено на момент публикации публикации в Truth Social.

https://www.cnn.com/2025/07/31/business/tariffs-trade-trump-deadline

@MarketHeart

Между делом ФРС поплыл

Волшебная палочка ИИ помимо дефицита, внезапно, решает проблемы на обоих сторонах мандата регулятора

Массовые увольнения, дефицит электричества и дислокация инвестиций в пузыри? Не, не слышали

@MarketHeart

Торговые переговоры идут плохо

@MarketHeart

Небольшое дополнение — дополнительные 25% с исключениями, общая ставка для Нью-Дели теперь 50%

Ну и несколько простых вариантов объяснения кейса:

Либо мы увидели TACO: Трамп так-то угрожал 100% вторичной пошлиной на Индию в связи с закупками российской нефти

Либо Верховный повелитель рынков дал отпор хейтерам, показав кто тут MAGA [7 августа обещанный день X по эффективному вводу пошлин]?

А может Трампуша просто хотел ввести дополнительную 25% пошлину на Индию, и это было весомым оправданием?

@MarketHeart

Подведем итоги сегодняшнего дня:
- в 17:00 мск Трамп ввёл 25% пошлины на импорт из Индии за закупку российской нефти
- в 20:00 мск Трамп заявил, что переговоры с Россией идут хорошо и есть «великолепный прогресс»

А что случилось? Двойной удар по полупроводникам и ИИ-хайпу

«Акции AMD упали почти на 5%, а акции Super Micro — примерно на 17% после отчетов»

Распродажа произошла на фоне растущих трудностей, с которыми сталкиваются производители чипов, включая слабый спрос, растущие запасы и угрозу введения новых пошлин США на импорт полупроводников, ожидаемых уже на следующей неделе.

Подразделение AMD по центрам обработки данных, которое включает чипы ИИ Instinct и серверные процессоры (ЦП), сообщило о росте выручки на 14% до $3.2 млрд во втором квартале, что немного ниже ожиданий рынка.

«Перспективы развития ИИ не продемонстрировали тех перспектив, на которые рассчитывали некоторые инвесторы», — заявили аналитики Jefferies

https://finance.yahoo.com/news/amd-super-micro-shares-slide-092548390.html

@MarketHeart

Вчерашний американский принт ISM указывает на то, что может скрыть кручение данных по ВВП и занятости — реальный сектор в ОГРОМНОЙ ПРЕКРАСНОЙ СТАГФЛЯЦИИ [безработица и цены упорно растут]

@MarketHeart

🟥

Palantir P/E ~730

Тест на прочность ИИ-пузыря: попытка номер два

@MarketHeart

Возвращаясь к вопросу о том, «как часто вы думаете о Римской империи?»

За несколько недель до новости о выходе Рэя Далио на пенсию написал статью «Навигация в экономической турбулентности: уроки истории и современные вызовы»

Немного поразмышляли на тему неизбежного упадка империи «по Далио» и открывающихся возможностей для других игроков:

ИИ-конспект [под катом]:

Мировой порядок меняется: США теряют позиции из-за огромного госдолга, внутреннего неравенства и политической поляризации. Рэй Далио считает, что Америка близка к стадии кризиса, сравнимой с историческим упадком империй.

Долг США превысил $36 трлн (122% ВВП), доля доллара в резервах падает, а неравенство достигло уровня, превышающего показатели перед Великой депрессией. Автоматизация и глобализация усилили социальное расслоение.

Ослабление США открывает России путь к усилению влияния и развитию альянсов, особенно с Китаем и странами Глобального Юга. Однако риски глобальной рецессии и зависимости от Пекина требуют осторожности и реформ.

Отдельная благодарность argument.media за публикацию материала! Большая просьба подписаться на канал коллег — будет много экспертных материалов про экономику и не только.

@MarketHeart

Вот такой конец цикла:

Чистые инвестиции в странах ОЭСР [коллективный Запад] сократились с 2.5% ВВП до кризиса 2008 года до 1.6% ВВП в среднем, а пандемия нанесла дополнительный удар.

Только две развитые экономики из 34, отслеживаемых в рамках исследования, превзошли свои докризисные показатели чистых инвестиций по состоянию на прошлый год — Израиль и Португалия:

Если корпоративные расходы на новые проекты и объекты не возрастут, страны «не смогут поддерживать рост», заявил Альваро Перейра, уходящий главный экономист парижской организации.

Согласно рабочему документу ОЭСР, средний уровень инвестиций в группе на 20% ниже уровня, который наблюдался бы при сохранении докризисных тенденций. Он по-прежнему на 6,7% ниже докризисного уровня.

https://www.ft.com/content/67a6d06d-0ecf-4a8b-98d8-1b1254e49035

Интересно, что Перейра, переходящий на пост главы Банка Португалии, особенно подчеркивает фактор «uncertainty»:

Ключевой причиной является «всепроникающая» политическая неопределенность, поскольку предприятия сталкиваются с повторяющимися потрясениями.

«Неопределенность стала всеобъемлющей после финансового кризиса, а у нас было много крупных кризисов», — сказал Перейра. «Рано или поздно, если у нас не будет дополнительных инвестиций, мы не сможем поддерживать рост — это абсолютно необходимо». 

@MarketHeart