Собачье сердце

Дата X сдвинулась на 7 августа:

«По данным Bloomberg Economics, в целом средняя ставка таможенных пошлин в США вырастет до 15,2%, если ставки будут введены в соответствии с объявленными. Это выше, чем 13,3% ранее, и значительно выше 2,3% в 2024 году, до вступления Трампа в должность»:

В уведомлении, опубликованном федеральным правительством в понедельник, описывается реализация тарифов, объявленных Трампом на прошлой неделе, которые, как ожидается, приведут к увеличению сборов для десятков торговых партнеров.

В документе предусмотрены ожидаемые льготы для товаров в рамках соглашения о свободной торговле между США, Мексикой и Канадой, заключенного президентом во время его первого срока, а также льготы для гуманитарной помощи, такой как продукты питания, одежда и лекарства, которые будут распределены в качестве помощи.

Также рассматривается угроза президента ввести 40% тариф на товары, которые, по мнению федерального правительства, переправляются с целью избежать уплаты таможенных пошлин, специфичных для данной страны.

Некоторые страны, включая Швейцарию и Индию, все еще пытаются договориться о снижении пошлин до крайнего срока в четверг.

Ожидается, что в ближайшие недели Трамп объявит о введении отдельных пошлин на импорт фармацевтических препаратов, полупроводников, критически важных минералов и других ключевых промышленных товаров, что создаёт сохраняющуюся неопределённость для компаний и инвесторов.

В понедельник он также пригрозил ввести «существенно» более высокие пошлины на индийский экспорт в США в связи с закупками Нью-Дели российской нефти.


@MarketHeart

«Инвесторы по всей Уолл-стрит охотно вкладывались в американские акции в июле, в результате чего индекс S&P 500 за месяц достиг 10 исторических максимумов, однако заметная группа двигалась в противоположном направлении: руководители корпораций»

Согласно данным Washington Service, в прошлом месяце инсайдеры всего 151 компании, входящей в индекс S&P 500, приобрели собственные акции. Это самый низкий показатель как минимум с 2018

И хотя темпы продаж корпоративных инсайдеров в июле замедлились по сравнению с июньскими, объёмы покупок упали ещё сильнее, в результате чего соотношение покупок к продажам достигло самого низкого уровня за год

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-04/corporate-insiders-were-dumping-stocks-into-july-s-record-rally

@MarketHeart

Аналогичный реверсал SPX на этой неделе мы наблюдали ровно год назад перед чёрным августом и в декабре 2021 перед началом медвежьего рынка 2022

Месяц будет веселым

@MarketHeart

Честно говоря, по мотивам сразу вспомнилась история американского рынка акций с 2009 года. 16 лет роста. Тут даже рассылать и угадывать ничего не надо. Всем достаточно просто посмотреть на 16 лет роста (которые привели к самому масштабному пузырю в истории и который продолжает надуваться) с кратковременными в масштабе просадками и вера в то, что он продолжит расти и дальше появится сама собой.

Невольно вспоминается цитата из фильма «Игра на понижение» про событие 2008 года, когда Бьюрри пришел в Goldman заключать первую сделку по CDS:
-Рынок недвижимости не обвалится, он надежен как скала.

@moi_misli_vslukh

☝️🏻 Вспомнил сразу про вот этот док от 2022

@MarketHeart

Анекдот дня

@MarketHeart

Вот торговая неделя

Сошлось все: торговая война, не независимость ФРС, трещины в отчетах мегакапов, VIX вернулся в апрель и плохое макро по реальной экономике

Условно чёрная пятница уже состоялась, однако понедельник может быть не менее веселым

@MarketHeart

Ещё один пузырь проколот — Coinbase

Оказывается лудомания до добра не доводит

@MarketHeart

Скоро все поймут, что рисованный американский ВВП +3% за квартал — фикция [тарифный front running и бюджетный дефицит], а Трамп то ли специально [операция быстрое уничтожение резервного статуса бакса через Great depression 2.0], то ли по глупости отказывается признавать объективную реальность

@MarketHeart

Что тут добавить?

Новые рабочие места [изменения за два месяца] — на минимуме со времён рецессии 2008 года

Министр торговли Южной Кореи заявил, что нет никакой торговой сделки между Кореей и США, опровергая вчерашние заявления Трампа:
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/south-korea-says-it-has-no-written-pact-us-trade-deal-2025-08-01/

В июле производственная активность [индекс ISM] в США сократилась самыми быстрыми темпами за 9 месяцев, что было обусловлено более быстрым падением занятости на фоне продолжающегося сокращения заказов:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-01/us-manufacturing-contracts-at-fastest-pace-in-nine-months

VIX > 20: Индекс страха подскочил на фоне нервозности рынков из-за тарифов Трампа:
https://www.barrons.com/livecoverage/stock-market-news-today-080125/card/fear-index-jumps-as-trump-s-tariffs-unnerve-markets-ituOpyBhyBld7g4APJW6

#ОкноОвертона почти успешно отработано

@MarketHeart

Все нормально, но есть нюанс:

«Число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 73 тыс. в июле 2025 года после пересмотренных в сторону понижения 14 тыс. в июне и значительно ниже прогнозов в 110 тыс. Продолжился рост занятости в сфере здравоохранения и социальной помощи.

Показатель за июнь также был пересмотрен в сторону понижения с первоначальных 147 тыс. до 14 тыс., а за май также был пересмотрен в сторону понижения на 125 тыс.

С учетом этих изменений число занятых в мае и июне, вместе взятых, на 258 тыс. меньше, чем сообщалось ранее»

@MarketHeart

По какому поводу тряска?

Банк Японии предупреждает, что тарифы США могут негативно сказаться на прибыли компаний и отсрочить реализацию планов по капиталовложениям:

По данным банка, последствия введения пошлин в США для японского экспорта станут более очевидными, когда снизится объем мировой торговли, который сейчас завышен из-за того, что компании ускоряют поставки, чтобы избежать повышения пошлин в США.

Автопроизводители смирились с растущими расходами, связанными с тарифами, вместо того чтобы переложить их на американских потребителей. Об этом свидетельствует снижение экспортных цен примерно на 20% с апреля, говорится в полной версии квартального прогноза Банка Японии.

«Из-за прямого и косвенного влияния повышения тарифов в США японские компании сталкиваются с растущими рисками снижения прибыли в текущем финансовом году», — говорится в сообщении ЦБ
https://www.reuters.com/business/boj-warns-us-tariffs-could-hit-firms-profits-delay-capex-plans-2025-08-01

@MarketHeart

Региональный банки США [ETF KBW]

Быки, вас предупреждали

@MarketHeart

Далио вслед за Баффетом тактично отошёл в сторону. Как по мне, это сигнал, даже набат. Ладно Баффету за 90, но Далио то мальчишка совсем, 76 лет всего.

Может конечно и вправду здоровье слабое, но почему то вспоминается соскок Ангелы Меркель с поста канцлера Германии аккурат перед газовым кризисом и СВО

#МакроМем

Всем хорошей пятницы!

@MarketHeart

Реновация ФРС? Есть идея получше 👇🏻

@MarketHeart

Сектор полупроводников in shambles

Qualcomm особенно порадовал:

Акции крупнейшего производителя чипов для смартфонов упали после того, как компания сообщила о слабом росте на этом рынке, что усилило опасения, что пошлины негативно скажутся на отрасли


@MarketHeart

Обратите внимание: американские индексы после вчерашнего пампа на отчётах Meta и Microsoft сегодня продемонстрировали полный внутридневной разворот

Обычно таким образом засаживают ещё больше быков [BTFD]

P.S. Конец месяца, торговый дедлайн и риски на выходных: пятница или понедельник вполне могут стать чёрными

@MarketHeart

Ну и возвращаясь к треку торгово-валютных войн:

Раз: Пекин прекратил одобрять зарубежные инвестиции для компаний, желающих открыть или расширить свою деятельность в США:

Компании с объёмом зарубежных инвестиций менее $300 млн обязаны подавать заявки в местные органы власти и, как правило, не требуют одобрения на национальном уровне. Однако провинциальные власти также прекратили обработку заявок.

Источники, пожелавшие остаться анонимными из-за деликатности вопроса, сообщили, что пока неясно, как долго будут действовать ограничения на корпоративные инвестиции в США, включая инвестиции в новые проекты или приобретения.
https://asia.nikkei.com/Politics/International-relations/US-China-tensions/China-pauses-US-bound-company-investment-amid-trade-war

Два: Регулятор киберпространства в Пекине заявил, что подверг сомнению деятельность Nvidia в связи с ее чипами H20, возобновление экспорта которых в Китай Вашингтон разрешил лишь недавно:

«Недавно были выявлены серьёзные проблемы безопасности в вычислительных чипах Nvidia», — говорится в заявлении Администрации киберпространства Китая.

Агентство, в частности, выразило обеспокоенность «функциями отслеживания и позиционирования» в чипах H20, которые, по словам американских законодателей, требовались для передовых чипов, поставляемых на экспорт, а также технологиями «удалённого выключения».
https://www.washingtonpost.com/world/2025/07/31/china-nvidia-ai-chip-security/

@MarketHeart