Предпочтение ликвидности и вход в ZIRP и QE и выход из них

Jan Kregel
Levy Economics Institute · Policy Note № 5
https://www.levyinstitute.org/publications/liquidity-preference-and-the-entry-and-exit-to-zirp-and-qe/

Краткое содержание:
Ян Крегель анализирует, почему нулевая процентная ставка (ZIRP) и количественное смягчение (QE) Федеральной резервной системы не восстановили рост США через ожидаемое увеличение инвестиций или расширение денежного предложения. В дискуссии, по его мнению, неверно понимается кейнсианская теория предпочтения ликвидности и ошибочно связывается с современной ZIRP. Кейнс рассматривал процентную ставку как результат политики и ожиданий держателей активов, а не как автоматический механизм, превращающий дешёвые деньги в расходы. QE также следовало бы проводить иначе: центральный банк мог бы устанавливать цены покупки и продажи ценных бумаг, позволяя рынку определять объём операций. Записка уточняет кейнсианский взгляд на нетрадиционную денежно-кредитную политику и объясняет, почему расширение резервов само по себе не обеспечивает достижение целей центрального банка.

Дата публикации: 17.11.2014
@levyecon