Финансовая хрупкость без финансовой нестабильности

Leonardo Burlamaqui
Levy Economics Institute · Working Paper № 1086
https://www.levyinstitute.org/publications/financial-fragility-without-financial-instability/

Перевод аннотации:
В период с конца 1990-х до середины 2000-х годов банковский сектор Китая пережил глубокую, но в значительной степени недооценённую трансформацию — возможно, один из наиболее значимых эпизодов финансовой реструктуризации в новейшей экономической истории. В настоящей работе процесс реформирования банковской системы Китая анализируется через призму идей Мински, при этом особое внимание уделяется концептуальной неоднозначности различия между финансовой хрупкостью и финансовой нестабильностью в собственной формулировке Мински. Главный вклад работы заключается в демонстрации того, что реформы, проведённые при Чжу Жунцзи, успешно устранили состояние глубокой и системной финансовой хрупкости, не допустив перехода к полномасштабной финансовой нестабильности. В этом смысле перестройка банковской системы Китая представляет собой неминскианское решение проблемы, которая в классических терминах была проблемой минскианского типа. Таким образом, китайский случай даёт редкий эмпирический пример управления нарастающей финансовой хрупкостью без кризиса и предлагает важные выводы для современных усилий по финансовой стабилизации в условиях системной уязвимости.

Дата публикации: 29.07.2025
@levyecon