«Печатный станок» центрального банка: благо или проклятие?

Dimitri B. Papadimitriou, Greg Hannsgen
Levy Economics Institute · Working Paper № 640
https://www.levyinstitute.org/publications/the-central-bank-printing-press-boon-or-bane/

Перевод аннотации:
В последние годы государственный долг США быстро рос, а дефицит последнего финансового года достиг почти 1,3 триллиона долларов. Тем временем многие страны еврозоны с большим государственным долгом приблизились к банкротству и утрате доступа к рынкам капитала. Вскоре то же самое может коснуться многих штатов и муниципалитетов США; например, губернатор Калифорнии публично сожалел, что был вынужден урезать в бюджете штата уже не жир, а кость. Экономисты-чарталисты давно объясняют кажущуюся безграничной способность правительства США заимствовать особым типом денежной системы, в которой деньги являются «творением государства», а правительство может создавать столько валюты и банковских резервов, сколько ему нужно для оплаты счетов (это не означает, что оно лишено права взимать налоги). В этой работе мы рассматриваем данную ситуацию в свете недавних дискуссий о возможных ограничениях на использование федеральным правительством долга и «печатного станка» Федеральной резервной системы. Мы исследуем и сравниваем бюджетные ситуации в США и еврозоне и предполагаем, что система США работает хорошо, но во избежание очередной глубокой рецессии в США и мире в целом необходимо внести некоторые изменения в макроэкономическую политику.

Дата публикации: 01.12.2010
@levyecon