Деривативы и глобальные потоки капитала

Jan Kregel
Levy Economics Institute · Working Paper № 246
https://www.levyinstitute.org/publications/derivatives-and-global-capital-flows/

Перевод аннотации:
Наблюдателей удивили 4 фактора нынешнего финансового кризиса в Азии. Во-первых, хотя потоки капитала в Азии казались стабильными, кризис был спровоцирован обращением вспять очень большой доли краткосрочного кредитования. Во-вторых, хотя Азия казалась примером максимы о том, что капитал направляется в регион с самой высокой нормой доходности, теперь выясняется, что скорректированная с учётом риска доходность в Азии была ниже, чем в других регионах. В-третьих, хотя иностранные банки-кредиторы являются наиболее искушёнными участниками глобальных финансов, они, по-видимому, испытывали трудности с оценкой риска. В-четвёртых, вопреки убеждению, что иностранные инвесторы в акции не станут ликвидировать свои позиции в ответ на девальвацию валюты, фондовый и валютный рынки рухнули одновременно. По мнению приглашённого исследователя Яна Крегеля, эти 4 фактора можно объяснить ролью контрактов на деривативы в потоках средств в Азию.

Дата публикации: 01.08.1998
@levyecon