Давайте сегодня в нашей постоянной рубрике разберем, что такое портфель Далио или Всепогодный портфель 👇
Это такой способ распределять активы, при котором происходит равномерное распределение рисков. Благодаря такому подходу к инвестированию, портфель становится более устойчивым ко всем рыночным лихорадкам, однако, доходность такого портфеля соответствует уровню рисков: доход стабильный, но высокого роста не наблюдается
Портфель Далио имеет низкую волатильность — высокий коэффициент Шарпа — больший доход на единицу риска
Основные факторы, влияющие на стоимость активов:
✅ Инфляция ✅ Дефляция ✅ Рост экономики ✅ Спад экономики
Из чего состоит Всепогодный портфель:
✳️ 30% - акции. Акции обладают высокой волатильностью, но в условиях сильной экономики приносят большую часть дохода ✳️ 40% - долгосрочные облигации. Используются: — облигации развитых рынков — мало рисков, но не стабильны в условиях дефляции; — облигации развивающихся рынков (например, ОФЗ) - доход выше, но страдают от рецессии; — американские казначейские облигации с защитой от инфляции (TIPS); — ОФЗ с переменным купоном — защита от инфляции. ✳️ 15 % - среднесрочные облигации. Доход в период роста экономики, в кризис могут дать сбои. Плюс могут компенсировать снижение купонной доходности, наблюдающейся в преддверии рецессии. ❎ 7.5% - золото. Стандартный ход — включать золото в портфель в целях диверсификации. Цены на золото растут в кризисные времена и в условиях роста инфляции. ✳️ 7.5% - товары: цветные металлы, продукты сельскохозяйственной отрасли и т.п. Товары становятся весьма востребованными во время роста экономики. Котировки растут параллельно с инфляцией, поэтому, используя товары, мы защищаем капитал от обесценивания.
Несколько нюансов при составлении всепогодного портфеля:
🔘 Если у инвестора нет статуса квалифицированного, тогда инвестиции в товары будут ему недоступны. Приходится искать альтернативу: например, недвижимость или коммунальные услуги. Фонды недвижимости находятся в высокой корреляции с рынком, а вот коммуналка — идеальная замена.
🔘 Собирать портфель можно самостоятельно, а можно воспользоваться готовыми вариантами, например, «Вечный портфель» на МосБирже или Tinkoff All-Weather Index, или просто ориентироваться на эти фонды и составлять самому.
🔘 Как и любому другому портфелю, портфелю Далио также требуется периодическая ребалансировка, например, раз в квартал или раз в год.
Это не кликбейтовый заголовок. Это реальность. Причём это достижимо без каких-либо инсайдов и без кредитных плечей. С помощью действий, которые даже можно назвать примитивными.
Это всё доступно благодаря объединению любых даже классических активов (акций, облигаций, золота) в портфель и управлению этим портфелем. Конкретно цифры, указанные в заголовке, получились из портфеля, который на 1/3 состоит из акций РФ, 1/3 из облигаций РФ и на 1/3 из золота. Всё это просто лежало 12 лет, при чём инвестор годами:
✅ не вспоминал про инвестиции вообще, ✅ не занимался фундаментальным или техническим анализом, ✅ не читал финансовых новостей ✅ и даже не следил за котировками
Всего 1 раз в год перед Новым Годом он заходил в портфель и проводил элементарную ребалансировку, то есть продавал подорожавшее и покупал подешевевшее. Собственно, как и должен поступать разумный инвестор. Только наш герой не угадывал, когда покупать и продавать: он купил однажды, составил пропорцию 33%/33%/33% и потом ежегодно её поддерживал. То есть из 300 тыс руб, например, по 100 тыс было инвестировано в 3 разных класса активов и по истечении года получилось, что акции стали стоить 130 тыс, облигации 95 тыс и золото 105 тыс, значит, часть подорожавших акций и золота надо продать, чтобы докупить подешевевшие облигации.
То есть по сути у него было 3 элементарных действия:
1️⃣ Диверсифицированное распределение активов в портфеле и покупка 2️⃣ Ежегодная ребалансировка 3️⃣ Терпеливое ожидание в течение 12 лет
Он даже ничего не докладывал в портфель ежемесячно. А если бы делал это, то скорее всего увеличил свой результат в 3-5 раз.
И, кстати, эта "секретная" технология была разработана ещё в прошлом веке и за неё даже была получена Нобелевская премия. Описал её Гарри Марковиц, и она применяется давно во всем мире. Но только, к сожалению, практически неизвестна и не используется у нас. Имя ей — "портфельная теория" или "assetallocation"☝🏻
Даже если вы решили начинать с такого инструмента, как облигации, хоть они и не предполагают высокий риск, вам все равно необходимо знать минимальные правила выбора облигаций.
Давайте сегодня в нашей постоянной рубрике разберем, что такое ESG-инвестирование.
Это вид инвестирования, в основе которого лежат инвестиции, оказывающие влияние на общество и окружающую среду.
В данном случае, объект инвестирования должен соответствовать некоторым "экологичным" критериям: никакого вреда окружающей среде, позитивное влияние на общество и качественный менеджмент.
Иными словами, количество вредных выбросов в атмо и гидросферу должно быть минимальным, условия труда должны соответствовать нормам, а руководители должны обеспечивать в компании честное производство и теплые отношения в коллективе.
Подобный тип инвестирования сейчас популяризируется в обществе: инвесторы стараются большую часть вложений распределять на ESG, многие люди стараются быть принципиальными и не инвестировать во что-либо противоречащее их личным убеждениям, а банки и фонды стремительно продвигают данный вид инвестирования в массы.
Основная загвоздка заключается в том, что точных метрик ESG ещё никто не определил.
Как ESG влияет на фондовый рынок:
✳️ ESG-инвестиции активно продвигаются, поощряются и не реагируют на некоторые законы экономики. Основными инициаторами являются институциональные инвесторы и правительства стран — в их руках большие ресурсы, поэтому развитие ESG, как правило, осуществляется за их счёт.
✳️ Этичные инвестиции дискриминируют неэтичные, т.е. компании из ESG-сферы активно продвигают свои идеи и требуют их реализации от других. Например, страдает нефтегазовая отрасль — многие фонды отказываются от вложений в такие компании и требуют сокращений добычи полезных ископаемых, снижения выбросов в атмосферу и т.п.
На текущий момент ESG-активисты узкоспециализированы: в основном культивируются темы экологической обстановки, но есть и другие проблемы, о которых мало кто говорит и которые слабо учитываются при составлении рейтингов.
Еще отметим "отзеленивание": большинство компаний стремятся изо всех сил представлять свой бизнес в выгодном свете, чтобы привлечь еще больше инвестиций. А по факту презентации так и остаются презентациями — решительных мер не предпринимается.
Вывод: можно рассматривать ESG как действительный прогресс человечества — забота об окружающей среде и обществе, можно полагать, что это новый способ воздействия на рынок. Главное, что эта тема активно продвигается и обсуждается. Использовать данный критерий при выборе актива для инвестиций — индивидуальный подход.
Сегодня предлагаем вам познакомиться с тем, как подбирать себе активы на ранней стадии на разных рынках. Это, конечно, упрощенная система, но если хотите, распишем все максимально подробно:
Фондовый рынок — тут рассматриваются прежде всего pre-IPO сделки, и инвестору стоит посмотреть на следующие параметры:
✳️ Оценка компании ✳️ Зрелость ✳️ Рынок, конкуренты, перспективы ✳️ Геополитика ✳️ Фонды ✳️ ТОП-менеджмент и основатели
Криптовалютный рынок — тут ранняя стадия начинается с Seed и Private раундов, а также различные партнёрства проектов с комьюнити. Для оценки потребуется уже погружение поглубже:
✳️ Понимание сути проекта и его назначения ✳️ Изучение сайта ✳️ Активность соцсетей и лояльность аудитории ✳️ Прокачанность твиттера (Coinsguru) ✳️ Изучение команды разработчиков (LinkedIn) ✳️ Партнеры и инвесторы ✳️ Анализ Roadmap и Whitepaper ✳️ Какие проблемы решает проект? ✳️ Есть ли похожие проекты? Чем он лучше аналогов? ✳️ Токеномика (Распределение, объём торгов, ликвидность) ✳️ Упоминание в СМИ и поисковых системах ✳️ Активность разработки (Github)
Рынок недвижимости — это приобретение объектов на этапе проектирования или строительства. Тут оценка выглядит проще, но на самом деле это очень скрупулезная работа, ведь нужно оценить:
✳️ Расположение ✳️ Ликвидность ✳️ Возможность получения рентного дохода ✳️ Возможность рассрочки и использования чужих денег ✳️ Гражданство / ВНЖ (для зарубежной недвижки) ✳️Юридические моменты оформления сделки
В общем всегда это более глубокий ресерч, чем приобретение активов на вторичке, но оно того стоит.
Важно соблюдение принципов венчурного инвестирования — "Spray and pray" (Распыляй и молись) — максимально широкая диверсификация по классам и типу активов.
How can I read @kryptonitegreen without a Telegram account?
TGViewer shows the public web preview Telegram publishes for Зелёный: recent posts, photos, videos and the subscriber count, with no app, login or account.
How many subscribers does Зелёный have?
Зелёный (@kryptonitegreen) has 408 subscribers on Telegram, refreshed roughly every 30 minutes.
Does Зелёный know I viewed it here?
No. Public channel previews carry no viewer identity, and TGViewer has no accounts or tracking of what you look up.
