★ [키움 허혜민] ★ 한미약품, 3분기 하회 전망되나, 4분기 기대

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 BUY, 목표가 71만원.

3Q26 실적은 기술이전 계약금 인식차이와 인수한 앱토즈의 연구개발비용이 3분기부터 반영되며 시장 기대치를 하회할 것으로 예상. (추정 영업이익 384억원 vs 컨센서스 1079억원)

다만, 북경한미의 실적은 전분기 대비 회복세가 전망되고, 4분기에는 비만치료제 출시와 제넨텍향 기술료 유입으로 호실적이 기대.

머크의 실적발표(11/5) 또는 미국간학회(11/5~9)에서의 에피노페그듀타이드 임상 데이터 및 진척 여부에 따라 불확실성이 해소될 것으로 보이며, 비만치료제의 추가 기술이전도 기대.


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★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12366

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