[키움 혁신성장리서치 / 스몰캡 이현수]

안녕하세요 키움증권 스몰캡 이현수입니다.
디자인하우스, IP 산업 이닛 자료로 처음 인사드립니다.
삼성 파운드리 회복에 따른 수혜가 예상되는 기업들에 초점을 맞춰 작성했습니다.
좋은 자료 보여드릴 수 있도록 노력하겠습니다. 잘 부탁드립니다!

▶️ 설계로 이루는 내 칩 마련의 꿈
(스몰캡 이닛 산업자료)

◎ 성장궤도에 오르는 설계 시장
- AI ASIC (주문형 반도체)의 확산이 설계 수요의 구조적 성장을 견인
- TSMC 협력 디자인하우스에서는 AI ASIC 성장의 수혜가 이미 실적으로 연결

◎ 국내에도 열리는 기회의 문
- 삼성 파운드리 가동률 상승과 실적 개선에 국내 디자인하우스, IP 수혜 기대
- K-온디바이스 AI 반도체 사업 또한 국내 설계 생태계의 성장을 뒷받침할 전망

◎ 수혜가 집중되는 디자인하우스
- 파운드리별 분절성이 존재, 삼성 DSP 디자인하우스에 수혜 집중 전망
- 선단 공정, 빅다이 개발·양산 역량, 3D IC 상용화 선점이 핵심

◎ 시장 빈틈에서 따낸 IP 수혜
- AI 반도체 핵심 병목이자 IP 시장에서 가장 빠르게 성장 중인 인터페이스 IP 관련 기업 수혜 전망
- 파운드리·공정·응용처·고객별로 수요가 파편화되면서 발생하는 기회를 잡는 것이 핵심

◎ 기업분석
> 세미파이브 (TP 31,000원)
> 에이디테크놀로지 (TP 38,000원)
> 오픈엣지테크놀로지 (Not Rated)
> 퀄리타스반도체 (Not Rated)

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5719