По прогнозу Международного энергетического агентства, в текущем году мировой спрос на уголь достигнет исторического максимума - 8,94 млрд тонн, что на 1,2% больше, чем годом ранее. Причиной роста стали резкое подорожание природного газа из-за ближневосточного конфликта и блокады Ормузского пролива, а также увеличение потребления электроэнергии на фоне жаркой погоды. В Китае высокие цены на нефть дополнительно стимулируют использование угля в химической промышленности.

Одновременно мировая добыча угля в 2026 году, напротив, сократится после рекорда 2025-го, хотя третий год подряд останется выше 9 млрд тонн. Главная причина - снижение добычи в Китае после майской аварии на шахте и последовавших проверок безопасности. Сокращение разрыва между производством и потреблением должно уменьшить накопленные мировые запасы.

Перспективы отрасли на 2027 год будут зависеть от ситуации в Ормузском проливе: восстановление транзита СПГ и возвращение газовых цен к довоенным уровням может вновь снизить спрос на уголь, тогда как сохранение ограничений, наоборот, приведёт к его дальнейшему росту.

Восстановление цен на уголь уже отразилось на российском экспорте: в первом полугодии 2026 года отгрузки выросли на 8%, до 107 млн тонн, несмотря на потерю азово-черноморского направления. Запрет на экспорт через южные порты ежемесячно обходится примерно в 0,7 млн тонн, остальные объёмы перенаправлены в Усть-Лугу, Мурманск и дальневосточные порты.

При этом добыча в России растёт сдержанно из-за слабого внутреннего спроса: летом была зафиксирована рекордная выработка электроэнергии на ГЭС, а экономическая активность в стране в целом оставалась невысокой.