КИТ Финанс Брокер

Выходные почти здесь — какой праздник отмечаем? 👀

🔥 — Международный день шоколада

👍 — День программиста

🐳 — Всемирный день дельфинов

❤️ — День семейного общения

Ставьте эмодзи того, что будете праздновать! 🎉
✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦

Лев Толстой:

«Счастлив тот, кто счастлив у себя дома»

Пусть выходные наполнятся теплом близких и простыми радостями. Есть повод позвонить тем, кого давно не слышали🫶

Выходные без торгов: 12 и 13 сентября — перерыв на Мосбирже

Торги на фондовом и срочном рынках в эти дни не проводятся согласно торговому календарю Московской биржи.

Маржинальное кредитование: и плечо, и кредит 📈

В прошлых постах мы разобрали ГО и плечо на срочном рынке. Теперь — про маржинальное кредитование. Звучит сложно, но на деле проще. Давайте разбираться.

В маржинальном кредитовании тоже используется понятие плеча, а его размер зависит от категории риска клиента.

🐳 Что это?

Брокер даёт вам в долг деньги (чтобы купить больше акций — это лонг) или бумаги (чтобы продать без покрытия — это шорт). Деньги и бумаги предоставляются под залог ликвидных активов на вашем счёте.

📌 Заём выдаётся на 1 рабочий день и автоматически продлевается, пока позиция открыта. Проценты начисляются ежедневно и списываются с вашего счёта каждый рабочий день.

В залог принимаются не все инструменты, а только ликвидные активы (акции, облигации, валюта) из специального списка — подробнее на сайте. В списке также видно, какие бумаги доступны для шорта: это те, у которых в столбце «Тип» указано «К» (короткая позиция).

🐳 Как сделать первый шаг без паники?

Главное правило — сделать шаг по понятным правилам безопасности. Вот простой алгоритм:

Шаг 1. Выберите инструмент. Для первой сделки берите ликвидный и понятный актив.

Шаг 2. Сформулируйте тезис. Это причина, по которой вы входите в сделку. Если тезис перестал быть правдой — позицию надо закрывать.

Шаг 3. Определите лимит потери заранее. Ответьте себе: «Сколько я готов потерять в худшем случае?» Начинайте с 1–2% от капитала.

Шаг 4. Поставьте стоп-лосс. Это ваш ремень безопасности. Установите уровень, при котором вы фиксируете убыток, и не меняйте его.

Шаг 5. Запланируйте выход заранее. Заранее решите: при каком уровне фиксируете прибыль, при каком — убыток, что делаете, если цена «пилит» (стоит на месте).

⚠️ Главный запрет для новичка: не усреднять убыточную позицию 👉 это самая частая причина больших потерь.

🐳 Сколько это стоит?

Ставка за использование займа считается как ключевая ставка ЦБ + надбавка, которая зависит от суммы займа. У каждого брокера надбавки свои — актуальные цифры смотрите в наших тарифах.

🐳 Что нужно сделать, чтобы начать?

Для клиентов КИТ Финанс:

▫️ Неквалифицированным инвесторам — пройти тестирование по теме «Необеспеченные сделки» в ЛК.

▫️ Квалифицированным — КСУР подключается автоматически. Если нужен КПУР (повышенный уровень), потребуется отдельное поручение.

Подробные тарифы, список бумаг и расчёт уровня маржи — на странице маржинального кредитования.

Продолжаем тему?
🔥 — да!
❤️ — пока не моё

Дисклеймер: Совершение маржинальных сделок и сделок, приводящих к возникновению непокрытой позиции, сопряжено с повышенными рисками. Обязательно ознакомьтесь с информацией о них.

А вы уже участвуете в ЛЧИ-2026? 🤔

Если нет — самое время присоединиться. Московская Биржа подводит промежуточные итоги: оборот конкурса достиг рекордных 3,5 трлн ₽, а число участников превысило 34 тысячи.

Средний стартовый портфель — 1,1 млн ₽. Лидеры уже делают +280%, +420% и +320% на фьючерсах и опционах.

🤯 Призовой фонд — более 40 млн ₽ с учетом партнеров и спецноминаций.

Конкурс идет до 17 декабря. Осталось меньше 100 дней — успейте заявить о себе! 👉 подробнее по ссылке

А вы уже в игре?
🔥 — уже участвую
👀 — присматриваюсь
🤔 — впервые слышу

Остался день до ставки...

И вдруг — сюрприз! — у вас в руках палочка из фильма «Обсессия». Исполняет всё, что скажете.

Одно желание — и рынок меняется. Что загадаете?

🔥 — доллар 30

❤️ — ставка 6%

👍 — индекс 4000

🐳 — дивиденды Газпрома

👀 — ничего

🤫 P.S. Те, кто выбрал «ничего», — либо не верят в магию, либо смотрели фильм и боятся, что желание исполнится слишком буквально 🤪

Пока рынок недооценивает Сбер, банк заработал 1,33 трлн за 8 месяцев

Мы уже не раз писали, что Сбер торгуется с существенным дисконтом к своей стоимости. Отчёт за 8М26 это подтверждает. Банк стабильно зарабатывает около 170 млрд руб. в месяц. За восемь месяцев прибыль составила 1,33 трлн руб., ROE — 22,9%.

Это одна из самых эффективных кеш-машин на рынке😎

Оценка остаётся низкой. P/B — 0,73. Рынок оценивает банк ниже его капитала. Балансовая стоимость — 377,7 руб. на акцию. На длинном горизонте возврат к 1,0x P/B даёт ориентир 380 руб. Наше мнение — покупать.

Дивидендная база за 8М — 29,5 руб. на акцию, за год ожидаем около 45 руб. При цене 276 руб. это около 16,3% доходности. Напомним, что ОФЗ с дюрацией около года дают около 13,5%.

Главный риск — резервы. В августе они выросли более чем вдвое, CoR — 1,7%. Следим за этим.

📍Полный обзор | Акции SBER в мобильном приложении

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Росстат опубликовал данные по инфляции:
▫️ С 1 по 7 сентября — инфляция 0,05%
▫️ С начала года — рост цен на 4,72%
▫️ Годовая инфляция замедлилась до 6,29%

Вчера Минфин разместил ОФЗ с постоянным купоном:
• ОФЗ-ПД 26218 (2031 г.) — спрос 91,82 млрд ₽, размещено 51,50 млрд ₽
• ОФЗ-ПД 26230 (2039 г.) — спрос 72,72 млрд ₽, размещено 35,22 млрд ₽

На первичный рынок выходят 👇🏻

ИКС 5 Финанс 003Р-21
• Купон — КС + спред не более 130 б.п. (~15,3%)
• Срок — 10 лет, оферта через 2 года и 1 месяц
• Рейтинг — ruAAA
• Сбор заявок — до 10.09

Нацпроектстрой Капитал 001P-01
• Купон — фиксированный, до 17,7%
• Ориентир доходности — не выше КБД Мосбиржи на сроке 3 года + 400 б.п.
• Срок — 3 года, купонный период 30 дней
• Рейтинг — ruA+ (Эксперт РА)
• Сбор заявок — до 15.09

Европлан 001P-10
• Купон — до 15,3%
• Ориентир доходности — не выше КБД Мосбиржи на дюрации 1,4 года + 225 б.п.
• Срок — 2 года, есть амортизация, индикативная дюрация ~1,4 года
• Рейтинг — ruAA
• Сбор заявок — до 18.09

Не ИИР.

USD/RUB у максимумов. Ждать разворота?

Посмотрим на декабрьский фьючерс USD/RUB — именно он отражает ожидания рынка на конец года.

Что изменилось в фундаменте? 👇

📍 Минфин с начала сентября почти втрое сократил покупки валюты. Раньше он ежедневно забирал с рынка 6,5 млрд рублей, теперь — только 2,5. Давление на рубль ослабло.

📍 Нефть Urals держится у $84. Экспортёры сейчас зарабатывают хорошо, а значит, их валютной выручки на рынке становится больше — это укрепляет рубль.

📍 И, наконец, пятничное заседание ЦБ. Судя по всему, ставку оставят без изменений. Ещё один плюс в копилку рубля.

📉 На графике тоже есть подтверждение: цена вышла ниже линии роста, а индикатор RSI сигнализирует о расхождении с ценой. Всё это говорит, что восходящий импульс иссякает.

Если рубль начнёт укрепляться, логичная цель — район 81 500. Если нет — стоп-уровень выше 88 800. Соотношение потенциальной прибыли к риску оценивается примерно как 3 к 1.

Не является ИИР.

18% доходности от Транснефти — ловим или обходим стороной?

Транснефть опубликовала отчёт за 1П26. Коротко по цифрам:

• Выручка +2,9%
• EBITDA -4,1%
• Чистая прибыль — -3,3%
• Причина — рост расходов: персонал +17,6%, материалы +19,2%, тарифы +5,1% — маржа сжалась.

💸 Главное для инвесторов — дивиденды. Мы оцениваем дивидендную базу за полугодие в ~90 руб. на акцию, за весь год ждём 185–190 руб.

При текущей цене 1060 руб. это даёт 17,5% доходности. Если рынок убедится в стабильности выплат, целевая цена — 1350 руб. (потенциал +27%).

Но есть нюанс: после отчёта компания потратила 40 млрд руб. на выкуп акций Газпромбанка. Это около 14% от ожидаемой годовой чистой прибыли — сумма значительная, а актив непрофильный.

📍 Мнение: дивидендный кейс остаётся основным драйвером, можно покупать с прицелом на выплаты.

Ваша стратегия сейчас?
🔥 — покупаю, цена ниже целевой
🤔 — пока неясна маржа, воздержусь
❤️ — увеличу позицию при подтверждении дивиденда

📍Полный обзор | Акции TRNFP

Не является ИИР.

ПИК уходит с биржи: главные вопросы и ответы для держателей акций

📍Коротко о ситуации: ПИК — крупный девелопер — уходит с Московской биржи. Основной владелец консолидировал более 98% акций и запустил процедуру принудительного выкупа у миноритариев по цене 551,40 руб. за бумагу.

Мажоритарий превращает ПИК в частный бизнес. Это даёт ему контроль над финансами и управлением, свободу от биржевых требований и право на будущий рост. Держателям акций доступны два варианта: продажа на рынке или принудительный выкуп.

Отвечаем на главные вопросы👇

📌 Вопрос: Что делать с акциями ПИК прямо сейчас?

Ответ: У вас два варианта.

Продать на бирже — если текущая цена выше 551,40 руб., так вы получите больше.

Дождаться принудительного выкупа — если цена заметно ниже (например, 530–535 руб.), выкуп даст премию.

Если цена около 539–540 руб., разница в доходности почти отсутствует: за 1–2 месяца ожидания вы получите около 2% (это сопоставимо с банковским депозитом при текущей ставке). Поэтому держать бумаги в этом коридоре невыгоднее, чем выйти сейчас и положить деньги на вклад. Если ничего не сделать — акции спишут автоматически, а деньги поступят по цене оферты минус комиссия брокера.

📌 Вопрос: Цена выкупа 551,40 руб. — это справедливо?

Ответ: Если цена около 539–540 руб., разница в доходности почти отсутствует: за 1–2 месяца ожидания вы получите около 2% (это сопоставимо с доходностью банковского депозита при текущей ставке).

Поэтому в этом ценовом коридоре оба варианта примерно равноценны — выбор зависит от вашей готовности ждать и комиссий брокера. Если ничего не сделать — акции спишут автоматически, а деньги поступят по цене оферты минус комиссия брокера.

📌 Вопрос: Зачем ПИК уходит с биржи именно сейчас, когда рынок недвижимости слабый?

Ответ: Слабая конъюнктура — удобное время для такого шага. Владелец получает полный контроль над бизнесом, перестаёт зависеть от требований биржи и инвесторов, а также забирает себе потенциальный рост стоимости компании, который может наступить после восстановления сектора.

Это долгосрочный расчёт, который делается в удобное для собственника время.

📌 Вопрос: Везде пишут «стратегия приватизации». А может, у ПИКа есть скрытые проблемы?

Ответ: Официальная версия звучит логично, но есть и другая точка зрения. Если владелец верит в будущий рост, он мог бы оставить часть акций в обращении и самому заработать на их подорожании.

Однако полный выкуп даёт ему право проводить сделки с активами, реструктуризировать долги и менять баланс без обязательных раскрытий и без оглядки на биржевые котировки.

👨🏻‍💻 Новый выпуск облигаций АО «Заслон» с фиксированным купоном

Чем интересен эмитент👇🏻

📌 АО «Заслон» — частный производитель радиоэлектронного оборудования для авиации, ВМФ и сухопутных систем. Портфель заказов — 187,2 млрд руб. (более 6 годовых выручек). Кредитные рейтинги: ruA- (Эксперт РА) и BBB+(RU) (АКРА).

Ранее мы делали разбор эмитента — подробности здесь👈

Выпуск доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами (при прохождении теста №6).

📌 Параметры выпуска

• Купон фиксированный. Ориентир ставки купона — не более 17,50% годовых (YTM не более 18,98%).
• Выплаты: ежемесячные (купонный период — 30 дней)
• Срок обращения: 3 года (1080 дней)
• Номинал: 1 000 рублей, цена размещения — 100%
•Приём заявок —  до завтра, 9 сентября, 14:00 МСК.

📲 Подать заявку без комиссии брокера можно через мобильное приложение

Не является ИИР.

Балтийский лизинг: структура баланса по итогам 1П2026

В дополнение к нашему обзору от 18 августа публикуем данные из свежей отчётности эмитента за 1П2026. Если в прошлом материале мы говорили об операционных результатах и налоговых событиях, то новый отчёт позволяет оценить изменения в структуре баланса.

Ключевые моменты👇

📍 Неработающие активы. На балансе числится 17,6 млрд руб., сформированных из задолженности по расторгнутым договорам (8,8 млрд) и изъятого имущества (ещё 8,8 млрд). Это составляет около 69% собственного капитала компании.

📍 Нарушения ковенантов по банковским кредитам. Объём кредитов с нарушенными условиями вырос до 86,5 млрд руб. против 52,4 млрд на конец 2025 года. Формально банки пока не требуют досрочного погашения.

📍 Ликвидность и долговая нагрузка. Денежные средства на конец июня — 1,0 млрд руб. При этом в ноябре–декабре 2026 года предстоят две put-оферты. Коэффициент покрытия процентов (ICR) — 1,03x, чистый долг / собственный капитал — 6,2x.

Также обращает на себя внимание сокращение работающего лизингового портфеля на 13,3% с начала года (до 139,9 млрд руб.) при сохранении общего уровня долга (чистый долг — около 157 млрд руб.).

Полный обзор — по ссылке👈

Хотите проверить свой портфель?

Направьте запрос начальнику отдела инвестиционного консультирования КИТ Финанс - Никите Макарову на почту: n.makarov@brokerkf.ru.

Мы проведем бесплатный аудит вашего портфеля и направим вам warning list эмитентов облигаций.

Держите руку на пульсе вместе с профессионалами рынка ⚡️

Что по технике?

Среднесрочный тренд на российском рынке акций сохраняет нисходящую направленность. Индекс пытается удержаться выше EMA50, но это выглядит неубедительно: торговля ведётся ниже EMA100, а движение ограничено среднесрочной нисходящей трендовой.

Локальный рост последних дней спровоцирован новостями об активизации переговоров при посредничестве США. Однако рыночные ожидания были заложены в цены быстро. Новостной фон волатилен, динамика бумаг нервная, что располагает к выжидательной позиции.

На пути вверх сохраняются заметные ценовые гэпы. Российский рынок исторически склонен к их закрытию, что добавляет неопределённости. Сейчас участники переваривают новости, и оснований для устойчивого роста не наблюдаем.

Геополитическая оценка осторожна: прогресса в ближайшее время не ожидается, стороны далеки от диалога. Без нового позитивного импульса рост рынка затруднён.

Какой план на ближайшее время?
❤️ — буду следить за уровнями
🔥 — пока вне рынка, жду сигналов
😄 — ложусь на дно (вместе с рынком)

Московская биржа расширяет линейку вечных фьючерсов: +20 инструментов на глобальные акции

В августе мы уже рассказывали о появлении вечных фьючерсов на индексы американского рынка в этом посте. Теперь — новый масштабный шаг: запуск контрактов на отдельные акции.

📍 С 8 и 15 сентября на срочном рынке появятся контракты с автопролонгацией на фиксинги иностранных бумаг. Базовый актив — расчётные фиксинги МосБиржи в долларах, расчёты в рублях.

🤩 Что нового:

• 8 сентября: AMD, Tesla, Amazon, Netflix, Apple и др.

• 15 сентября: Coinbase, Uber, CrowdStrike, Palo Alto, Lululemon.

⚡️ Фандинг: K1 — 0%, K2 — 0,35%.

Объём открытых позиций по вечным контрактам уже превысил 450 млрд рублей (+36% за год).

Подробности по спецификации и датам запуска — на сайте Московской биржи.

РУСАЛ отменяет дивиденды за первое полугодие

Акционеры на внеочередном собрании поддержали рекомендацию совета директоров и решили не объявлять и не выплачивать дивиденды по итогам 1го полугодия 2026 года.

За это решение проголосовали 62,7% акционеров, против — 32,2%

Напомним, последний раз компания радовала инвесторов полугодовыми выплатами аж в 2022 году — тогда давали $0,02 на акцию.

📉 Реакция рынка не заставила себя ждать: сегодня бумаги «РУСАЛа» теряют 2,47%.

🔍 Следим на этой неделе

7 сентября — понедельник

🇺🇸 США и 🇨🇦 Канада — День труда (биржи закрыты)
▫️ Куйбышевазот (KAZT) — ВОСА по реорганизации в форме присоединения ООО «Новаком»

8 сентября — вторник

▫️ 🇺🇸 Потребительский кредит (июль) 
▫️ МГКЛ (MGKL) — операционные результаты за 8 месяцев 2026 года

9 сентября — среда

▫️ 🇨🇳 Инфляция в Китае (август) 
▫️ 🇪🇺 Решение ЕЦБ по ставке 
▫️ Сбербанк (SBER) — отчёт по РСБУ за 8 месяцев 2026 года
▫️ Яндекс (YDEX) — ВОСА по дивидендам за 1 полугодие (рекомендовано 110 руб/акция)

10 сентября — четверг

▫️ 🇺🇸 Индекс цен производителей (PPI) (август) 
▫️ Диасофт (DIAS) — ВОСА по дивидендам за 1 полугодие (рекомендовано 16 руб/акция)

11 сентября — пятница

▫️ 🇷🇺 Решение Банка России по ключевой ставке
▫️ 🇺🇸 Индекс потребительских цен (CPI) (август) 
▫️ Аэрофлот (AFLT) — операционные результаты за август 2026 года

Выбор недели: ОФЗ с фиксированным купоном

На фоне ожиданий паузы в цикле снижения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 11 сентября мы пересматриваем подход к ОФЗ.

Фиксированный купон и дисконт к номиналу дают привлекательную доходность ~16%. Бумаги со средней дюрацией 4,5–5,2 года выглядят сейчас наиболее сбалансированно: они менее волатильны, чем длинные выпуски, но при этом сохраняют потенциал роста цены при снижении ставки.

Подборка из трёх выпусков👇

ОФЗ-ПД 26244
▸ Доходность к погашению: 15,98%
▸ Цена: 81,86%
▸ Текущий купон: 11,25%
▸ Частота: 2 раза в год
▸ Дюрация: 4,73
▸ Погашение: 15.03.2034

ОФЗ-ПД 26252
▸ Доходность к погашению): 15,93%
▸ Цена: 87,88%
▸ Текущий купон: 12,50%
▸ Частота: 2 раза в год
▸ Дюрация: 4,53
▸ Погашение: 12.10.2033

ОФЗ-ПД 26245
▸ Доходность к погашению: 16,06%
▸ Цена: 83,34%
▸ Текущий купон: 12,00%
▸ Частота: 2 раза в год
▸ Дюрация: 5,15
▸ Погашение: 26.09.2035

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

Выходные почти здесь — какой праздник отмечаем? 👀

🔥 — День нефтяника 

❤️ — Международный день бекона 

👍 — День озера Байкал 

🤩 — День опозданий 

Ставьте эмодзи того, что будете праздновать 🎉

✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦ ✦
Генри Форд (основатель Ford Motor Company):

«Если разбить большую задачу на маленькие кусочки, она перестает казаться огромной. Так что начинайте с одного кусочка бекона».

Хороших вам выходных и вкусных завтраков! 🥓😄

📍 Рынок. Индекс МосБиржи достиг 2250 пунктов на геополитических надеждах. Рубль обновил минимумы за 1,5 года, но скорректировался после заявления Минфина. Рынок ждёт решения по ключевой ставке 11 сентября, ожидается сохранение на уровне 14%. С 1 сентября вступил в силу закон об обязательном приёме цифрового рубля для части бизнеса.

📍 Дивиденды. Аэрофлот допустил выплату дивидендов за 2026 год — компания может вернуться к распределению прибыли впервые за долгое время.

📍 Отчёты. Опубликовали результаты за I полугодие: Полюс, ПИК, Глоракс и Русал.

📍 Корпоративные события. АКРА понизило рейтинг АФК «Система». Озон запустил продажи в Монголии. Мосбиржа запустит 20 вечных фьючерсов на глобальные активы. РусГидро получит 170 млрд рублей за счёт либерализации ГЭС.

📍 Мировые новости. Инфляция в еврозоне достигла максимума за три года, доходность гособлигаций — максимум с 2008. Экономика США в августе создала 162 тысячи новых рабочих мест при прогнозе лишь 53 тысячи — это самый сильный прирост с марта.