Транснефть опубликовала отчёт за 1П26. Коротко по цифрам:
• Выручка +2,9%
• EBITDA -4,1%
• Чистая прибыль — -3,3%
• Причина — рост расходов: персонал +17,6%, материалы +19,2%, тарифы +5,1% — маржа сжалась.
💸 Главное для инвесторов — дивиденды. Мы оцениваем дивидендную базу за полугодие в ~90 руб. на акцию, за весь год ждём 185–190 руб.
При текущей цене 1060 руб. это даёт 17,5% доходности. Если рынок убедится в стабильности выплат, целевая цена — 1350 руб. (потенциал +27%).
Но есть нюанс: после отчёта компания потратила 40 млрд руб. на выкуп акций Газпромбанка. Это около 14% от ожидаемой годовой чистой прибыли — сумма значительная, а актив непрофильный.
📍 Мнение: дивидендный кейс остаётся основным драйвером, можно покупать с прицелом на выплаты.
Ваша стратегия сейчас?
🔥 — покупаю, цена ниже целевой
🤔 — пока неясна маржа, воздержусь
❤️ — увеличу позицию при подтверждении дивиденда
📍Полный обзор | Акции TRNFP
Не является ИИР.