Российской экономике не хватает длинных денег. Этот тезис лежит в основе проекта ЦБ «Основные направления развития финансового рынка РФ на 2027–2029 годы». При этом само понятие требует пояснения — от него зависит понимание всей логики документа.
Что такое длинные деньги?
Это ресурсы на срок от 3 лет, а в идеале — от 10 и более. Не краткосрочные кредиты и не вклады до востребования. Речь идёт о финансировании производств, инфраструктуры и технологий, которые окупаются не сразу, но формируют базу роста на годы вперёд.
Наиболее чистой формой является акционерный капитал: он не подлежит возврату по графику и работает в компании бессрочно. Именно поэтому в документе приоритет предполагается отдать рынку акций, а не долговому финансированию.
Почему без них не обойтись?
Строительство производств, импортозамещение, технологическое обновление растянуты во времени. Такие проекты окупаются через 5, 7, 10 лет.
Финансирование короткими кредитами вынуждает бизнес постоянно перекредитовываться, зависеть от колебаний ставки и нести риск остановки проекта. Длинные деньги устранили бы эту зависимость. Без них экономика не способна менять структуру — она поддерживает текущее состояние, но не создаёт новое.
Почему сейчас преобладают короткие деньги?
Основной источник финансирования — банковский сектор, но банки привлекают преимущественно короткие вклады. Граждане не готовы размещать средства на 10 лет без понятной доходности и гарантий защиты.
Как следствие, у банков нет длинных пассивов — нет и длинных кредитов. Внешние рынки ограничены санкциями. Возникает замкнутый круг: потребность в длинных деньгах высока, а источники их формирования внутри страны развиты недостаточно.
Что предполагается сделать?
Банк России предлагает разорвать этот круг за счёт внутренних источников — сбережений граждан и бизнеса. В плане заложено развитие ИИС с налоговым вычетом, ПДС с софинансированием, накопительного страхования.
Для тех, кто не готов разбираться самостоятельно, предусмотрены пассивные стратегии и услуги профессионалов. Отдельная роль отводится институциональным инвесторам — НПФ и страховым компаниям.
Условие — доверие
Инструментов недостаточно. Без доверия люди не понесут деньги на рынок. Поэтому в документе сделан акцент на защите прав инвесторов, противодействии мисселингу, а также на повышении доступности услуг и финансовом просвещении.
В документе отмечается: «Для потребителя финансовых услуг и инвестора доверие на финансовом рынке означает уверенность в том, что его права, предусмотренные законом, надежно защищены... финансовые институты действуют прозрачно и добросовестно, созданы благоприятные условия для быстрого и справедливого разрешения споров... а используемые средства и технологии обеспечивают безопасность операций и сохранность данных»
План задаёт траекторию: рынок будет перестраиваться под приоритет внутренних источников и долгосрочных вложений.
Что лично вас может убедить вложиться в акции вдолгую?
🔥— гарантии защиты
👍— налоговые стимулы
❤️ — предсказуемость рынка
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳