Минфин внёс бюджетный пакет и поправки в Налоговый кодекс. Рынок отреагировал сразу: индекс Мосбиржи упал на 1,3%, до 2300 пунктов.
📌 Ознакомиться с законопроектом можно на официальном сайте Минфина.
Что меняется для инвесторов:
✔️ Дивиденды, проценты по вкладам и доходы от операций с бумагами объединят с основной налоговой базой. Ставка станет прогрессивной: от 13% до 22%. Порог по вкладам 1 млн руб. сохраняется.
✔️ ПИФы обяжут платить 15% с пассивных доходов. Если вы на ИИС, зачёт налога фонда пока неочевиден. Прямое владение бумагами может оказаться выгоднее.
✔️ Для части горно-металлургического комплекса налог на сверхприбыль — 30%, для золота — 20%.
Льготы ЛДВ и ИИС сохраняются, но дивиденды и купоны они не освобождают.
Теперь о главном противоречии. Павел Веревкин, руководитель аналитического отдела «КИТ Финанс», в комментарии Forbes отмечает:
«Чем ниже доходность акций после налогов, тем большую премию за риск требует инвестор. Это давит на оценки компаний и усложняет привлечение капитала через IPO и SPO.
Для цели по капитализации 66% ВВП к 2030 году нужен приток розницы. Но именно для самой активной и обеспеченной её части экономика инвестиций ухудшается. Государство стимулирует компании выходить на рынок, одновременно снижая привлекательность инвестиций. Цель может оказаться под вопросом».
📍 Вывод: массового ухода инвесторов не ожидается, но экономика инвестиций меняется. Доходность после всех налогов становится ключевым ориентиром. Цель по капитализации может потребовать дополнительных стимулов.
КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳