3️⃣ Акт третий. Акции как игра в "угадайку". Кредит доверия исчерпан?

🇺🇸 Рынок держится на 7 компаниях.
SP500 без "Великолепной семёрки" выглядел бы как трейдеры 10го октября
Всё остальное — это полумертвое болото, в котором иногда лопаются какие-то пузырьки
Байбеки, байбеки и еще раз байбеки. Компании выкупают на ТРИЛЛИОН долларов в год свои акции. Это примерно 20 ВВП годовых Уганды.

💲 Долговая яма.
Вся бумажная экономика строится на плечах, опционах, арбитраже и перекредитовании
К сожалению, кредитов сейчас в среднем на ~440% от мирового ВВП. То есть технически, каждый рубль стоит 20 копеек, а каждый доллар стоит 20 центов. Это грубое сравнение, но вы должны понимать, что речь о "Электронных активах"
Главная задача последних лет — не дать всей это стеклянной структуре треснуть. В случае, если кредиты перестанут увеличиваться — все схлопнется. Поэтому все и стало цикличным. 2 года остужаем экономику, затем 2 года накачиваем ускоренными темпами. Где лимит и предел — не ясно.
Многие говорят: "Если все друг другу должны, то почему бы не перекрыться взаимозачетом". Это основная надежда, которая возлагается на нейронки, которые смогут все посчитать. Этот коричневый клубок настолько запутан с конца 20 века, что распутать его непростая задача. Основные "потребляди" — США, Китай, Япония и Евросоюз. Но больно будет всем.


👀 Кризис доверия.
Розница выделана и высушена. Многие люди перестали вкладывать в финансовые активы после скачков на графике. Это адекватная часть рынка, но вы должны понимать, что основная часть инвесторов пришла в 2019-20, когда рынки накачивались бесконечной ликвидностью. В этот момент все были гениями и зарабатывали проценты. Многие ушли с 0 на счету после первой же медвежей формации. Вы можете видеть, как толпы стекаются на золото, которое через 10 дней дает -7.5% от пика. Сразу после массовых очередей за этим самым золотом.
Тихую гавань, как мы обсуждали раньше, убрали даже из облигаций США. Они показали с 2020 года -50%. Это произошло впервые в истории. И да, в облигах сидело очень много физиков. Тоже самое видно в крипте. Жадность карается -30% на счете, альты расхайпленные в 2023 облизывают пол, из "народного" пампятся только новоиспеченные мемкоины, т.к. там нет людей, способных подавить рост. До поры, до времени.



[Начало]
[Продолжение]