Kelevra speech

Что такое стратегия шорт-страддл?

Шорт-страддл - это стратегия, при которой одновременно продаются два опциона:

> право купить актив;
> право продать актив.

Оба продаются с одной и той же ценой исполнения и на один и тот же срок.

Простыми словами.

Представьте, что цена акции сейчас 100 рублей.

Вы считаете, что до окончания срока цена почти не изменится.

Поэтому продаёте:

> право купить по 100 рублей;
> право продать по 100 рублей.

За это сразу получаете премию.

Когда стратегия приносит прибыль?

Если к моменту окончания срока цена останется примерно около 100 рублей, покупатели не смогут получить значительную выгоду, а вы сохраните полученную премию.

Когда возникают убытки?

Если цена сильно изменится:

> например, вырастет до 130 рублей;
> или упадёт до 70 рублей,

то убытки могут оказаться значительно больше полученной премии.

Основная идея стратегии:

> ожидание, что рынок будет спокойным, без сильных движений;
> максимальная прибыль ограничена полученной премией;
> потенциальный убыток очень большой при сильном росте или падении цены.

В каком диапазоне стратегия остаётся прибыльной?

Если цена исполнения - 100 рублей, а общая полученная премия - 8 рублей, то прибыль будет, пока к окончанию срока цена находится между 92 и 108 рублями.

Ниже 92 рублей и выше 108 рублей уже начинаются убытки.

А вообще, забейте на это всё. Это нужно в лучшем случае в 1% времени на рынке. И 1% игроков на рынке…

Не делайте себе мозги. Просто спокойно накапливайте спотик, и будет вам счастье.

Отличная возможность потерять деньги, дерзайте! 🌚

https://polymarket.com/event/will-the-aave-tvl-go-below-10b-in-2026

Братик, чуть в себя приди

Как работает новый фонд $BITA от BlackRock?

По сути, фонд состоит из двух частей:

> около 70% - обычный биткоин

> около 30% - акции ETF iBIT от BlackRock

Напомню, iBIT - это спотовый биткоин-ETF, который просто держит биткоин.

Главная идея фонда в том, что на часть позиции в iBIT продаются покрытые опционы.

Именно за счет этого формируется доходность для держателей фонда.

При этом фонд заявляет целевую доходность на уровне 15-25% годовых, которая должна формироваться в основном за счет продажи этих опционов.

Откуда берется доходность?

Когда фонд продает опцион, он получает премию.

Эта премия затем распределяется между держателями фонда в виде выплат.

Разница между покрытым и непокрытым опционом:

Покрытый опцион - это когда у продавца уже есть базовый актив. В данном случае - акции iBIT.

Непокрытый - когда актива нет и его придется покупать на рынке, если опцион будет исполнен.

Пример:

Предположим, биткоин стоит $100 000.

Фонд продает call-опцион со страйком $100 000 и получает премию $3 000.

Дальше возможны два сценария.

Если к экспирации биткоин остается ниже $100 000, фонд просто оставляет себе премию $3 000.

Если биткоин растет умеренно, фонд получает и рост базовой позиции, и премию.

Но если биткоин улетает, например, на $150 000, тут уже появляется ограничение.

Фонд сохраняет доход до уровня страйка плюс полученная премия, то есть примерно до $103 000.

Все, что выше, фактически отдается покупателю опциона.

В этом примере рост от $103 000 до $150 000 фонд уже не забирает себе.

Зато если рынок падает, полученная премия частично компенсирует убыток по биткоину.

Если фонд BITA начнет активно привлекать капитал, часть этих денег будет направляться в акции iBIT, поскольку они входят в структуру фонда.

Получается конструкция, где один фонд может косвенно поддерживать спрос на другой фонд за счет новых притоков ликвидности.

Сейчас так:

> STRC - около $10,5 млрд AUM

> iBIT - около $50-58 млрд AUM

> BITA - около $10,5 млн AUM

Что в итоге выглядит интереснее - STRC или BITA, сказать пока тяжело.

STRC дает доходность, но при этом практически не несет волатильности биткоина. Если механизм работает. Это не экспозиция к BTC по факту.

BITA, наоборот, сохраняет значительную экспозицию к BTC, потому что около 70% фонда находится в самом биткоине (+30% косвенного BTC).

Получается, инвестор в BITA одновременно получает:

> потенциальную доходность от продажи покрытых опционов

> участие в росте биткоина (хотя и с ограничением части апсайда)

Для консервативного инвестора STRC может выглядеть интереснее.

Но если смотреть глазами чела, который не хочет самостоятельно хранить BTC и при этом хочет получать регулярный денежный поток на него, то BITA выглядит довольно прикольно.

Возможная проблема

Премия по опционам становится выше, когда выше ожидаемая волатильность базового актива.

Если все больше капитала будет заходить в ETF, а все больше биткоина окажется под управлением крупных фондов вроде BlackRock, вероятно это приведет со временем к снижению волатильности самого BTC

Ниже волатильность = ниже доходность.

P.S. пост про покрытые опционы

Почему на этом все заработали кроме меня? Лол

Когда-нибудь мне повезет с твх

Люди тратят больше времени на изучение холодильника, который собираются купить, чем на изучение акций, в которые они собираются вложить часть своих сбережений

Это же правда…

Самая большая боль

Это когда ты не знаешь, скомпрометирован твой кошелёк или нет.

И тебе приходится менять свои супер-мега прогретые кошельки.

Кошельки, которые пережили десятки минтов, сотни транзакций, десятки чейнов, мостов, фармилок, тестнетов и аирдропов.

И самое обидное, что часто ты даже не знаешь, был ли риск реальным… Или ты просто параноик…

Очевидно, я знаю про апрувы, но мы же еще любим вставлять сидки в разные коши…

1881 день = 0 дрейнов

Снова зашел в $STRC по 84.9

Ашалеть
Всего 44 тикета набил

Трамп скинул стату со словами: «Пользуйтесь, пока Hyperliquid не захватил финансы»

Если покупать биткоин на $100 каждый день с октября 2025 года (с локального пика $126k), то за 253 дня было бы вложено $25 300.

Сегодня такой портфель стоил бы $20 842, а убыток составил бы 17,6%.

Но есть нюанс.

Если в те же самые 253 дня пропускать покупки по вторникам, средам и четвергам, оставляя деньги в кэше, результат оказался бы заметно лучше.

> вместо -17,6% убыток составил бы -9,9%;

> на руках осталось бы $10 900 неиспользованного кэша;

> средняя цена покупки почти не изменилась - разница всего $259 на BTC.

Свободный кеш или дисциплинированный DCA?

Как купить биткоин / акции со скидкой?

Допустим, акция стоит $100.

Но покупать её по текущей цене вы не хотите. Для вас интересный уровень - $90.

Самый простой вариант - поставить лимитную заявку на покупку по $90 и ждать.

Проблема в том, что пока цена не дошла до нужного уровня, деньги просто лежат.

Тут и приходит на помощь страта с продажей пут опциона

Что это значит?

Вы берёте на себя обязательство купить акцию по $90, если другая сторона этого захочет.

За такое обязательство вам сразу платят премию.

Например:

> страйк - $90
> премия - $5 за акцию

Дальше возможны два сценария.

Если к моменту экспирации акция остаётся выше $90, опцион никому не нужен.

Вы ничего не покупаете и просто оставляете себе премию.

Если акция падает ниже $90, вам придётся купить её по страйку.

Но поскольку премию вы получили заранее, фактическая цена покупки будет ниже.

В нашем примере:

$90 - $5 = $85.

То есть вместо покупки по $90 вы фактически купили по $85.

Поэтому для человека, который и так готов купить акцию / биткоин по определённой цене, продажа пута может быть выгоднее обычной лимитной заявки.

Главный риск:

Если акция упадёт не до $80, а до $40, купить её всё равно придётся по $90.

«Если я и так готов купить акцию по цене X, почему бы не получить премию за обязательство купить её по цене X?»

P.S. так делает / делал Уоррен Баффет

Взял STRC на лайтере по 86$

Берите маркетом, это я дурной забыл что там 0 комиссии
Пока ловил - цена улетела

Сегодня меня вез таксист, которому по окончании поездки Яндекс заблокировал возможность брать новые заказы, потому что он был на смене уже около 15 часов.

На экране у него было 9746 ₽ грязными.

Тяжело….

Почему фандинг чаще платят лонги?

Многие думают, что фандинг фии зависит только от перекоса между лонгами и шортами.

Но у большинства крупных бирж есть ещё и базовая ставка.

> 0.01% каждые 8 часов
> 0.03% в сутки
> около 11% годовых

Даже если цена перпа полностью совпадает со спотом, лонги всё равно платят шортам.

Полная механика выглядит примерно так:

Ставка финансирования ≈ Премия к споту + Базовая ставка

> Премия показывает отклонение цены перпа от спота
> Базовая ставка - фиксированная величина

Если рынок перегрет лонгами и перп торгуется выше спота, ставка становится положительной и растёт.

Если рынок перегрет шортами и перп уходит ниже спота, ставка может стать отрицательной, и тогда уже шорты платят лонгам.

С механикой разобрались…

Остался лишь вопрос, какого черта это сделано именно так?

P.S. кажется логика в данной механике отсутствует в наше время …

Как получать дивиденды на фьючах?

Если вы удерживаете лонг по акциям или ETF, которые выплачивают дивиденды, на Variational вы получаете дивидендные выплаты через механизм Dividend Funding.

Если у вас есть реальная акция, например Apple, вы можете получать дивиденды.

Но если вы держите перп на эту акцию, самой акцией вы не владеете. Следовательно, без дополнительных механизмов:

> лонг по перпу не получил бы дивиденд;
> шорт не понёс бы расходов, связанных с дивидендами.

Это привело бы к расхождению цены перпа и цены реальной акции.

Как работает Dividend Funding

В дату дивидендной отсечки:

> лонги получают выплату;
> шорты платят эту сумму.

По сути, если бы дивиденд не был учтён, шорт получил бы преимущество. После отсечки цена акции обычно снижается примерно на размер дивиденда.

Владельцы реальной акции получают этот дивиденд денежной выплатой, а держатели перпа без Dividend Funding получили бы только снижение цены.

Поэтому биржа переводит эквивалент дивиденда от шортов к лонгам, чтобы экономика контракта оставалась максимально близкой к владению реальной акцией.

Пример:

> акция стоит $100;
> объявлен дивиденд $1 на акцию.

Если у вас:

> long 100 контрактов - получите примерно $100;
> short 100 контрактов - заплатите примерно $100.

Средства просто перераспределяются между участниками рынка.

Срочное включение❗️

Nansen запускает масштабный розыгрыш на $1 млн в течение 10 недель.

Начиная с 15 июня каждую неделю разыгрывается по $100,000.

За каждые:

> $1,000 объема на Spot - 1 билет
> $10,000 объема на фьючерсах - 1 билет

Каждую неделю будет 100 победителей по $1,000.

Также у Nansen есть (старая) тир-система, которая дает буст к количеству билетов:

> Green - 2x
> Ice - 3x
> North - 4x
> Star - 5x

То есть если у вас 100 билетов и Green Tier, то в розыгрыше будет участвовать уже 200 билетов.

Можно торговать фьючами через их интерфейс для Hyperliquid, а также спотом в сетях Solana и Base. В терминале есть кнопка переключения сети, где можно выбрать, чем именно хотите торговать.

Награды можно клеймить каждую неделю, начиная со вторника 10:00 UTC.

Если в течение недели награду не заклеймить, она аннулируется.

Мне лично человек из поддержки на вопрос о том, может ли один аккаунт выиграть сразу несколько выигрышных билетов, ответил, что да, может.

Не знаю, правда это или нет. Решать вам, делать мульты или нет.

Но если следовать его ответу, то один аккаунт может выиграть несколько призовых билетов, а значит смысла в мультах нет.

Надеюсь, что в первую неделю участников будет немного.

Моя братская рефка LFG!