Когда деньги дешевле бумаги

Привет, коллеги. Мы разобрали с вами контролируемую и галопирующую инфляцию, сегодня - конечная станция: гиперинфляция. С чем ее едят?
Экономист Филлип Кейган определил гиперинфляцию порогом 50+% в месяц. Не в год. В месяц!

Германия, 1923. Цены удваивались каждые 2 дня. Доллар стоил 4 210 500 000 000 марок, в ходу купюры в 50 триллионов. Печь топили деньгами: это было выгоднее, чем купить на эти деньги дрова.

Венгрия, 1946. В обращение вышла банкнота в 100 квинтиллионов. Для понимания масштаба, в signed int64 вмещается 9 квинтиллионов! Здорово, правда? Рекорд до сих пор не побит.

Зимбабве, 2008. Цены удваивались раз в сутки, купюра в 100 триллионов долларов до сих пор продается в качестве сувенира.

Россия, 1992. Инфляция 1000-2500%. В то время при переезде в другой город мои родители купили квартиру за 60 тысяч рублей. Потом купили в нее мебель - за 60 тысяч рублей. И 4 табуретки в кухню, тоже за 60 тысяч рублей. Вклады принимали по 150-250% годовых.

Как это запускается
Механизм всегда один: у государства резко вырастают расходы. Война, кризисы обваливают доходы бюджета. В долг никто не дает - остается печатать. Дальше - нечто вроде retry storm. Новые деньги поднимают цены, напечатанного снова не хватает, печатаем быстрее, цены растут быстрее: положительная обратная связь. Каждый круг короче предыдущего, и в конце концов он становится короче суток. Прервать цикл нельзя: это означает невыплаченные пенсии/зарплаты/социалку, проигранную войну и/или развал страны.

Заканчивается всегда одинаково: экономика сгорает, пепел сметаем в совочек, с купюр убираем нули, пытаемся жить заново.

К чему тут эти исторические байки?
При гиперинфляции неважно, в каких банках, облигациях и под какие ставки ты копил деньги, была ли страховка АСВ и как ты диверсифицировал риск. Важна только валюта. Риск, который бьет по всей валюте сразу, нельзя пересидеть в этой валюте и в ее инструментах. Резервировать нужно за пределами валюты, и делать это ЗАРАНЕЕ. То есть уже СЕГОДНЯ.

Может ли подобное повториться? Не "может", а обязательно повторится. Вопрос только в том, где и когда. Держите это в голове, покупая ОФЗ на 2040 год.