Астра: замедляемся, но не останавливаемся

Мы сохраняем «позитивный» взгляд на акции Астры, но снижаем целевую цену на 12 месяцев до 510 ₽. Замедление квартальной выручки и снижение EBITDA на 19% г/г объясняются сезонностью и осторожностью клиентов в IT-секторе.

Рост операционных расходов и себестоимости оказал давление на маржинальность. Менеджмент уже заявил о планах оптимизировать затраты, включая расходы на персонал. При этом компания сохраняет устойчивое положение и продолжает формировать отложенный спрос за счёт крупных корпоративных клиентов.

Восстановление высоких темпов роста возможно при расширении экосистемы продуктов и сервисов, а также успешных сделках M&A. Долгосрочные перспективы сохраняются: Астра остаётся ключевым игроком в импортозамещении ПО.

Основные риски — конкуренция, замедление цифровизации и возможное возвращение иностранных вендоров.

▪️Идея БКС
#идея #ASTR

Дивиденды | Сайт | Бот | Акции