ВТБ: из банка мемов в банк идей

Аналитики Альфа-Банка возобновили покрытие ВТБ с таргетом 125 ₽ на 12 месяцев и рекомендацией «выше рынка». Потенциал роста к текущим ценам — 82%.

Ключевые факторы

✦ Допэмиссия на 84,7 млрд ₽ сняла краткосрочные риски.
✦ Смягчение ДКП и замедление роста активов создают базу для стабильных дивидендов.
✦ Прогноз ROE на 2025–2026 гг. — 18–22%.

По итогам 2025 г. дивиденд может составить 19,2 ₽ на акцию (~28% доходности). Выплаты прогнозируются на уровне 50% прибыли.

Дополнительный драйвер — возможная конвертация префов в обычку, что сохранит дивидендный поток для государства и усилит позиции банка на рынке.

Риски: макроэкономическая нестабильность, давление на маржу и капитал, регуляторные инициативы. Но при P/E = 2,2x и P/BV = 0,41x бумаги торгуются с дисконтом 45–50% к Сберу, что делает их привлекательными.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #VTBR

Дивиденды | Сайт | Бот | Акции