Роснефть: дивидендная скважина открыта

Акции «Роснефти» остаются под давлением из-за слабой конъюнктуры и санкций США, однако рынок уже во многом заложил эти риски в цену. Компания сохраняет потенциал восстановления и остаётся одной из ключевых ставок на отскок рублевых цен на нефть.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать», но снижаем целевую цену до 481,6 руб., что всё же предполагает апсайд 23,6%. Ограничения США могут временно снизить экспорт на 100–300 тыс. б/с и увеличить дисконт Urals, однако проект «Восток Ойл» с налоговыми льготами поддерживает маржинальность бизнеса.

Ключевые дивиденды остаются привлекательными: по итогам 2025 года ожидаем выплаты 24,5 руб. на акцию (доходность около 6%). При текущем снижении рублевых цен на нефть до 4–4,5 тыс. руб. за баррель влияние на прибыльность временное — в 2026 году прогнозируется частичное восстановление показателей.

Технически бумага торгуется под сопротивлением 400 руб., а поддержка проходит в районе 364 руб.

▪️Идея Финам
#идея #ROSN

Дивиденды | Сайт | Бот | Акции