Fashion Consulting Group в начале июля 2026 выкатили данные по 100 крупнейшим игрокам рынка одежды: по итогам 2025 года 34% сетей масс-сегмента в офлайне закрыли год в убытке. В премиум-сегменте убыточных еще больше, 40%. Для сравнения, в 2022 году это было 18% и 22% соответственно. Рынок почти удвоил долю убыточных за три года.
Причины, которые называют аналитики: теплая зима, падение трафика в ТЦ, высокая ключевая ставка, отток денег населения на вклады, рост комиссий маркетплейсов. Все правда. Но это причины уровня "не мы такие, жизнь такая", а не диагноз конкретного бизнеса.
Что я вижу, когда захожу в такую сеть с аудитом. Убыток почти никогда не в одной точке. Он размазан по трем местам одновременно: закупка не синхронизирована с реальной оборачиваемостью (заказывают по ощущениям, а не по данным прошлых распродаж), розница и маркетплейсы считаются в одной финмодели, хотя это разная юнит-экономика, и штат под пиковый сезон держат весь год.
Моя рекомендация владельцам fashion-ритейла на второе полугодие: до старта осенней закупки прогнать быструю диагностику по трем точкам выше. Это 60-90 минут и понятный отчет, где именно утекает маржа, не через полгода, когда цифры уже в отчетности, а сейчас, пока закупка еще не размещена.
Рынок сжимается не потому что одежда никому не нужна. Он сжимается потому что раньше высокая маржа прощала плохую операционку, а сейчас перестала.