При ослаблении рубля инвесторы ищут способы защитить свой капитал. Одно из возможных решений - квазивалютные облигации.
Давайте вместе разберем, что это за инструмент и как его использовать в текущих условиях.
❓ Как это устроено
Квазивалютные облигации - это бумаги, у которых номинал и купон привязаны к иностранной валюте, а расчеты проходят в рублях.
Например, компания занимает в долларах или юанях, обязуясь вернуть долг и выплатить купон в выбранной валюте. Однако платит рублями компания рублями - по курсу на дату выплаты.
Что это дает на практике:
🔹 Рубль слабеет — рублевая сумма ваших выплат растет
🔹 Рубль укрепляется — сумма выплат снижается
То есть вы, по сути, держите валютный актив, но не выходите из рублевого контура.
❗️ Главная ошибка при оценке
Доходность 9–10% в долларах инстинктивно кажется скромной по сравнению с доходностью 18-20% в рублях.
Однако сравнивать эти цифры напрямую нельзя, ведь речь идет о разных валютах с разной инфляцией.
Плюс к валютной доходности добавляется курсовая динамика: если за год рубль ослабнет на 10% — рублевый результат по валютной бумаге окажется заметно выше номинальной ставки.
🔄 Почему смотреть на квазивалютные облигации стоит именно сейчас
Последние несколько лет высокая доходность российских облигаций позволяла принимать существенный кредитный риск и получать за него соответствующую премию.
Рыночные условия изменились — и прежняя стратегия постепенно исчерпывает себя.
Теперь главная задача - сделать портфель и снизить зависимость от риска ослабления рубля.
📌 Целевая структура консервативного портфеля облигаций в Подписке IF+:
🔹 30–40% — квазивалютные облигации для валютной диверсификации
🔹 30–40% — фонды денежного рынка для ликвидности и текущей доходности
🔹 20–30% — качественные короткие рублевые облигации
📊 Вот что уже сегодня доступно участникам Подписки IF+:
➡️ Конкретные выпуски квазивалютных облигаций с ISIN и ценой входа — какие именно бумаги мы берем под эти 30–40%
➡️ Долю каждой позиции в портфеле: не «примерно треть в валюте», а точное распределение по каждому выпуску
➡️ Разбор эмитента по каждой бумаге — ту самую проверку кредитного риска, без которой валютный номинал не спасает
➡️ Каждую сделку с объяснением — что покупаем, на какие деньги и почему именно этот выпуск выбрали аналитики
➡️ Весь путь перестройки в режиме реального времени: как меняются доли на горизонте 6–12 месяцев
С начала года консервативный облигационный портфель уже принес 12,65% доходности
А портфель агрессивных облигаций с февраля показал доходность 15,58%.
Получить доступ ко всем возможностям Подписки IF+ вы можете прямо сейчас - переходите по ссылке ниже, чтобы узнать подробности!
➡️ ОТКРЫТЬ ПОРТФЕЛИ ПОДПИСКИ IF+