Теперь об американском рынке.

С начала августа фондовые индексы росли и неоднократно обновляли максимумы. И это несмотря на вступившие в силу пошлины в отношении многих стран.

Рынок осознал, что пошлины - тема неоднозначная (сегодня есть - завтра приостановлены, потом вообще отменены).

А вот снижение ставки ФРС уже в сентябре с последующим снижением до конца года еще 1, а скорее, 2 раза - это уже практически факт.

Некоторую смуту вносит ситуация с цифрами по рынку труда и инфляции. Эта статистика имеет ключевое значение для действий ФРС по ставке. А отвечает за цифры Bureau of Labor Statistics, которое ФРС не подчиняется, а подчиняется Трампу.

После шокирующих данных по рынку труда, о которых говорил тут. Трамп сменил главу ведомства.

Очевидно, что в ситуации противостояния Трампа и ФРС новый руководитель получил задачу - создать условия для неизбежного снижения ставки ФРС, ведь Трамп неоднократно заявлял, что она должна быть 1%.

Новый назначенец оправдал ожидания - данные по потребительской инфляции (CPI) вышли лучше (ниже) прогноза.

Но вот по PPI явно въехал в забор - данные по промышленной инфляции cильно хуже прогноза (3.3% при прогнозных 2.5%).
PPI является опережающим индикатором для CPI. И при такой раскладе в сентябре-октябре должен быть большой скачок потребительской инфляции. Рынки от такой перспективы должны падать. Но фондовые индексы вчера, после небольшого падения, закрылись практически в ноль.

Почему так?

Во-первых, рынки верят, что цифры будут такие, как надо.

Во-вторых, у ФРС нет альтернативы снижению ставки и генерации денег. Вчера госдолг США достиг 37 трлн. К февралю 2026 ожидается 38 трлн. А впереди еще и сильное увеличение расходов бюджета из-за принятия этого закона.

Потому рынки уверенно держатся у максимумов, а я не верю в сильное и длительное их падение в ближайший год. Разве что в случае чего-то по настоящему экстремального, типа пандемии (не ковида, а чего то реально опасного) или ядерной войны.

Почему я считаю, что американский рынок будет устойчив, рассказывал тут.
Конечно, краткосрочные падения могут быть, но общего направления они не отменяют.

Сейчас ближайшие ожидаемые риски - это падение фонды из-за возможного обострения ситуации по результатам встречи на Аляске.

Также Пауэлл 21-23 августа на экономическом симпозиуме в Джексон Хоуле может выдать что-то, что рынкам не понравится.
Но эти же события могут принести и позитив.

Основные среднесочные прогнозы прежние - продолжение снижения индекса доллара, рост золота и связанных компаний.

При этом есть актив, который сейчас по капитализации превзошел Гугл, и имеет хорошие шансы до 2030 года вырасти еще в 8-10 раз.
Подробности тут.